Esta es la frase con la que el capitán de la nave Nabucodonosor, Morfeo, le comunicaba a Neo que algo en la programación de Matrix había cambiado al entrar en el edificio donde el agente Smith les había tendido una trampa.

Esta es la sensación con la que uno se encuentra esta mañana al ver el comportamiento de los mercados en los EEUU en la sesión de ayer. En todas y cada una de las comparecencias de Bernanke desde hace más de año y medio, la reacción de las Bolsas ha sido alcista. Sin embargo, la reacción ayer fue exactamente la contraria. De hecho, los índices bursátiles cayeron con fuerza en la última hora del día mientras que los Bonos hicieron exactamente lo contrario. Parece como si algo hubiese cambiado en el entorno de los mercados. Y es que no se debe olvidar que uno de los objetivos explícitos de Bernanke desde su comparecencia en Jackson Hole en agosto del año pasado es la de generar efecto riqueza a través de la cotización de las acciones.

Bernanke dijo seguir confiado en una recuperación progresiva de la economía si bien resaltó que se estaba creciendo por debajo del potencial. Comentó también que por este motivo y por el hecho de que no se estuviese creando empleo, la política monetaria seguiría siendo acomodaticia (tipos cero). Sin embargo, no dijo nada en relación a la posible implantación de un nuevo programa de expansión cuantitativa. Y este fue precisamente el motivo que justificó el movimiento en los activos que se ha descrito.

En el gráfico del Futuro continuo del S&P500 se observa que el intento de recuperación de la zona de soporte clave perforada el día anterior (1.290/1.295) quedó anulado con la caída post declaraciones de Bernanke. Además, el cierre se situó marginalmente por debajo del cierre del día anterior (1.284,75 vs 1.285) y durante esta madrugada se han llegado a marcar niveles por debajo de los alcanzados en los 2 últimos días.

Además, hay que resaltar que la Tir del Bono a 10 años de referencia en USA retrocedió con fuerza en la sesión de ayer tras acercarse a la zona de resistencia. Esta mañana se encuentra por debajo del 3% de nuevo aunque aún lejos de los mínimos alcanzados en los últimos días (2,939%). Por otro lado, la volatilidad medida por el VIX sigue mostrándose reticente a subir ( el cierre se situó por debajo del cierre del día anterior a pesar del varapalo de última hora) lo que sigue poniendo en duda la validez de la señal de debilidad que lanzan los índices bursátiles.

Y en Europa? Muchos valores y casi todos los índices se encuentran en zona de soporte clave desde hace 3 días y ni los rechazan ni los rompen. Tal y como dice mi amigo Josechu, acaso de daría el mercado la oportunidad de vender si verdaderamente fuese a romper los soportes tan importantes con los que se enfrentan?

En este gráfico se observa la evolución del índice Eurostoxx50 contado en base diaria. Está ampliado para poder observar con más facilidad el punto tan crítico en el que se encuentra.

Ya se ha comentado en algunos de los post de las 2 últimas semanas que en el entorno del 2.780 se encuentra la base del canal alcista que se puede construir desde junio del año pasado. El pasado 3 de junio (viernes pasado con el dato de empleo USA), este nivel se perforó en términos intradiarios pero se logró respetar en términos de cierre. Además, esa sesión formó una potencial figura de suelo, un "hammer".

En la sesión del lunes y en la de ayer, el cierre se ha situado por debajo del canal. De hecho, el índice ha intentado recuperarlo durante ambas sesiones (2.788 hoy) sin éxito alguno, lo que genera la sensación de haberse perdido y de haberse transformado en resistencia. SIN EMBARGO, el mínimo (2.751) de la sesión del viernes en la que se formó la potencial figura de suelo no se ha perforado, ni siquiera en términos intradiarios.

Por último, un rápido repaso a la situación técnica de nuestro índice selectivo, el Ibex35.

En este gráfico se puede observar la evolución del índice contado en base diaria desde principios del actual ejercicio.

A mediados del mes de mayo, la estructura triangular iniciada a mediados del mes de febrero quedó cancelada. Tal y como mi amigo Germán me puntualizó ayer, la resolución bajista del triángulo quedó demostrada a principios de junio al volver a alcanzar su base y servir ésta de resistencia. Sin embargo y tal y como le ocurre al Eurostoxx o al S&P500, el índice se encuentra a las puertas de una zona de soporte MUY RELEVANTE.

Si desglosamos el movimiento alcista desplegado a principios de año por el índice, veremos que el 61,8% de retroceso de todo este brutal movimiento alcista se encuentra en el 10.066. No lejos de este precio, en el 10.100, se encuentra el cierre de la segunda sesión del movimiento agresivo al alza (el 12 de enero). Esta zona ha servido de soporte en el proceso correctivo de marzo y de mayo, lo que refuerza su importancia.

Obviamente, un cierre por debajo de esta zona elevaría el riesgo bajista de manera significativa. Sin embargo, hay que tener también presente que un poco más abajo, en el 9.950 hoy, se encuentra la directriz alcista que se puede construir desde marzo de 2009 por lo que esta zona debería utilizarse de filtro antes de ejecutar stops.