Lunes, 20 de mayo de 2013

Jesús Sánchez-Quiñones

INFORMACIÓN PRIVILEGIADA

¿Quién va a poner el dinero en los bancos?

09/05/2012
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 “Si tienes un problema con el sector financiero afróntalo cuanto antes”, Mario Draghi 3 de mayo de 2012.

El gobierno español aprobó una reforma financiera en enero de este año para el saneamiento de los créditos constructor e inmobiliario de los balances de los bancos. Como resultado de las medidas incluidas en dicha reforma, las entidades financieras necesitaban 52 mil millones de euros para sanear sus balances. La mayor parte de dicha cantidad está en proceso de obtenerse sin la realización de grandes operaciones de captación de capital.

El problema radica en que el análisis que dio lugar a la reforma financiera de enero se llevó a cabo incluso antes de tener cerradas y auditadas las cuentas de 2011. Además el ajuste se realizó exclusivamente en una pequeña parte del balance. Se centró en el saneamiento del crédito constructor y promotor que, aunque aporta el 58% de la mora total bancaria, apenas supone el 20% del total de los préstamos al sector privado, y el 10% del total de los activos bancarios.

El balance de un banco, o de cualquier otra empresa, es una foto fija en un momento determinado del tiempo. Teniendo en cuenta que la demanda nacional previsiblemente descenderá este año más de un 4% y que en 2013 todavía seguirá cayendo, es inevitable que la morosidad bancaria aumente de forma apreciable, y no sólo la inmobiliaria.

Las medidas adoptadas por el gobierno en enero se centraron en un quinto del balance bancario, pero se olvidaron de los cuatro quintos restantes. El importe total del crédito al sector privado ascendía a 1,7 billones de euros a fin de 2011. Los créditos dañados de construcción y promotor suponían 175 mil millones y los créditos “sanos” de dicho sector 125 mil millones.  En conjunto la exposición al sector inmobiliario asciende a 300 mil millones de un total de activos de los balances bancarios que superan los 3 billones de euros.

El 80% restante de crédito al sector privado (1,4 billones de euros ) incluyen préstamos hipotecarios, crédito al consumo y préstamos a empresas, entre otros. Es inevitable un incremento de la morosidad en estos créditos. La estimación de los saneamientos adicionales varían según la fuente, pero la mayoría se sitúan entre 50 mil y 100 mil millones añadidos a los 52 mil millones estimados en la reforma financiera del mes de enero.

Es posible que la creación de uno o varios “bancos malos” sean parte de la solución, pero lo realmente importante es saber quién va a poner el dinero necesario para el saneamiento de la banca, aunque sea en forma de préstamos. Si como dice el gobierno no se va a utilizar dinero público, ¿lo pondrán los bonistas?, ¿o serán los restantes bancos a través del Fondo de Garantía de Depósitos?, ¿se pedirá el dinero prestado al FMI o alguno de los fondos europeos? ¿procederá el dinero del BCE? Sin dinero fresco no habrá solución definitiva para la banca española.

Llevamos más de tres años de reestructuración de las entidades financieras españolas. La frase de Draghi habría tenido tanta validez entonces como ahora. Cuanto antes se perciba que la solución definitiva sobre el sector financiero está en marcha, antes volverá la confianza sobre España y antes se producirá la recuperación de la economía y menor será el incremento de la morosidad.

Dilatar la solución de los problemas sólo los agrava y los encarece. Hagamos caso al Sr. Draghi: “Si tienes un problema con el sector financiero afróntalo cuanto antes”.
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COMENTARIOS

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10dandie 09/05/2012 | 15:47

#9 Atender a las cifras Macro, puede llevar a mal interpretaciones, y pensar que estan mejor por esos datos es aventurarse un poco.
Por lo pronto, no estan pagando lo que deben sus bancos y acordaron sus dirigentes que luego tumbó la ciudadania, con lo que habría que preguntarle a un Islandés que vaya a pedir un prestamo si se lo dan y si la tasa es inferior a un 15-18% de interés.
Luego los datos no muestran toda la realidad [Grecia los manipuló mucho tiempo].
En cuanto al paro, no se lo discuto, pero una isla con grandes e ilimitados recursos naturales [pesca, agua, geotermia y electricidad] en la que no viven mas de 300.000 personas y con una industria basica dedicada al autoabastecimiento y principalmente la exportación no van a tener nunca mucho paro. Solo la industria pesquera les da para seguir creciendo hasta el pleno empleo...
Por cierto un pais exotico y lindo de visitar [lo recomiendo], pero dudo que en el frio invierno sea acogedor por mucho que haya lagunas con aguas termales al aire libre...

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9dinda 09/05/2012 | 15:29

#9 De acuerdo en que la situacion no es facil para nadie. Comparando paises yo sin duda prefiero la situacion islandesa que la nuestra. Su paro llego al maximo en el 2009 [9.4%] y ahora esta en el 6%. En el 2011 su PIB subio un 2.4% https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/ic.html
Yo creo que lo que hay que hacer es tocar fondo lo antes posible aunque sea muy doloroso los primeros 2-3 anios, si seguimos como hasta ahora en mi parecer nos esperan unos 10 anios jodidos, cada dia un poco peor. Un saludo.

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8dandie 09/05/2012 | 14:55

#7 No se si será demagogico o no... lo que esta claro es que el sistema juridico-concursal español, y de la mayoria de los paises, no aconseja una salida de este tipo [se hubiera aplicado si fueran mas positivo que negativo].
En el futuro se buscará una solución, pero el mismo problema lo tienen casi la totalidad de los paises, lease las inyecciones en Holanda, Belgica, Inglaterra, Alemania, etc.
La crisis Sueca, se articuló de otra manera, y fundamentalmente no habia la restricción de financiación internacional que hay ahora.
Fueron la mayoria de los bancos principales, y se les sometió a un proceso de desampalancamiento muy duro, que empezó a minar el estado de bienestar que construyeron... no hay mas que preguntar a un Sueco por aquellos años, y como empezaban a pagar por muchas cosas que antes eran financiadas con impuestos.
El tema es muy serio y de dificil resolución. No se ha previsto, no solo en España, sino en ningún pais... el credito se daba por descontado, a un tipo o a otro, pero habia...
A partir de ahora, nada será igual, incluida la confianza de la gente en sus directores de banco, pero yo prefiero estar como España y no como Islandia... y de Irlanda, no se..

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7dinda 09/05/2012 | 14:41

#6 de demagogia nada. En Suecia la crisis fue a primeros de los 90, y antes de inyectar dinero publico para garantizar los depositos de los ahorradores se dejaron caer las acciones y los bonos a 0 [tanto bonistas como accionistas perdieron su dinero], luego se inyecto capital, siempre sin que los depositantes sufireran perdidas. Aqui el fondo que garantiza los depositos se ha utilizado para inyectar capital en CCM y ahora en Bankia. Ahora dime que en una crisis parecida, se han tomado las mismae medidas en Espana y en Suecia. Aquii se va inyectando dinero poco a poco, al final el gobienro acabara con un 200% de deuda/PIB, hara un default y yo me tendre que ocupar de mis padres porque no tendarn pension que cobrar [mas del 90% de las pensiones invertidas en deuda del tesoro]. A quien responsabilizaremos entonces? Alguien pagara por lo ocurrido? Esto que esta pasando ya lo vienen anunciando gente desde hace tiempo, y seguimos con la politica de los parches...

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6tomaduras 09/05/2012 | 13:41

#5 Ahhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhh, ya vale de demagogia j...er!!!!! En Islandia dejaron que los bancos quebrasen y al día siguiente los intervinieron e inyectaron muchísimo más dinero del que se ha usado o se va a usar en España. EN Suecia se nacionalizaron en los 80 y luego se vendieron. Se mire por donde se mire, al final se le enchufa dinero al banco [en Islandia no lo han recuperado todavía ya que fue en forma de capital y no de préstamo a devolver y en Suecia cuando subió el valor en bolsa se vendieron al mercado].
Un dato, aprox un 80% no quiere que se de dinero a los bancos, pero es que de ese 80% aprox, el 90% sí quiere que se de dinero cuando el banco es donde él tiene sus ahorros. Es lo de siempre, al de enfrente que le den por saco, pero lo mio que no lo toquen...
Los que ahora se quejan de las ayudas [repito en formato préstamo con uns tipos bastante altos - por cierto, uno de lso motivos por los que BFA está tan mal son los 500 millones de intereses que le paga al FROB cada año], pero llorarían sangre si se deja quebrar el sistema

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A través de este espacio, Jesús Sánchez-Quiñones ofrece su visión particular de los mercados. Su posición como Director General de Renta 4 Banco, la primera entidad especializada en gestión patrimonial, mercados de capitales y servicios de inversión, le permite compartir con ustedes una perspectiva privilegiada

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