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Yosi Truzman

Análisis Técnico

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Yosi Truzman

Alea jacta est

El S&P500 lleva consolidando lateralmente cerca de semana y media alrededor de la zona de resistencia clave. En la sesión del viernes hubo cierta tendencia a

El S&P500 lleva consolidando lateralmente cerca de semana y media alrededor de la zona de resistencia clave. En la sesión del viernes hubo cierta tendencia a las ventas como consecuencia de las dispares noticias acerca de la evolución de las negociaciones entre Republicanos y Demócratas sobre la ampliación del presupuesto federal, así como por las declaraciones de Fisher sobre los riesgos derivados de seguir manteniendo la actual política de expansión cuantitativa. El Dow de Transportes volvió a situarse por debajo de la importante resistencias (5.293) superada el viernes de la semana anterior y el Russell2000 retrocedió con cierto vigor tras no lograr superar su máximo histórico. Por último, destacar que el Dow de Industriales no logró cerrar la semana por encima de la resistencia (12.391) que superó a lo largo de toda la semana.

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En el gráfico horario del Futuro continuo del S&P500 se aprecia con claridad la pérdida de impulso alcista a la que se hace referencia. El viernes el índice perforó la base del canal alcista que se puede construir desde el 18 de marzo tras varios intentos fallidos de ruptura de la importante zona de resistencia a la que se viene haciendo referencia de manera continua (1.334,50 a 1.336,50).

Sin embargo, la ruptura del canal alcista no ha sido ratificado con la ruptura de la estructura de mínimos crecientes. De hecho, el último mínimo creciente se encuentra entre los 1.319 y los 1.320 puntos, y es precisamente en esta zona en donde se detuvo la caída del índice el viernes.

Por lo tanto, se está cerrando el círculo. La ruptura de la zona de soporte comentada elevaría el riesgo de que desde el 18 de febrero se esté desplegando un proceso correctivo complejo en el que el movimiento hasta el día 17 sería una primera fase del mismo y el rebote hasta los máximos de abril una segunda fase del mismo. En este caso, se estaría ante el inicio de la tercera fase correctiva.

Por el contrario, la ruptura de la resistencia situada entre 1.334,50 y 1.336,50 indicaría lo opuesto; es decir, que el movimiento bajista desplegado entre el 18 de febrero y el 17 de marzo no sería más que una corrección de grado menor dentro de la tendencia general alcista con lo que se confirmaría un nuevo tramo al alza que, de momento, apuntaría hacia los 1.365 puntos.

En Europa se debe centrar la atención en el índice español. El motivo principal es que el sector bancario ha sido el artífice de la subida desplegada a lo largo de la semana pasada mientras que los índices USA apenas si se han movido. Y el índice que mayor peso bancario tiene es el IBEX.

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Tal y como se aprecia en el gráfico adjunto, el índice se vuelve a situar a las puertas de la importantísima resistencia de los 10.950/10.960. Se trata de uno de los máximos decrecientes principales de la tendencia bajista iniciada en enero de 2010.

Este nivel se alcanzó por primera vez agosto del año pasado y desde entonces ha sido el principal escollo para el índice. Se alcanzó de nuevo en octubre sin que se lograse superar ni en términos intradiarios. Se alcanzó de nuevo en enero de este año y no se pudo superar. En febrero se superó en cierre en 2 ocasiones (el día 2 y el día 16) y en ambos casos, la ruptura duró lo que un silbido.

Por lo tanto, volvemos a estar en los albores de la misma resistencia y, tal y como he comentado en varias ocasiones, EN LAS RESISTENCIAS SE VENDE, NO SE COMPRA, por mucho que se tenga la sensación de que el mercado no quiere caer.

Es preferible cerrar el riesgo en entornos de resistencia y ver cómo se comporta el índice en la misma. Ahora bien, volvemos a entrar en el mismo juego de lo que se comentó acerca del Eurodólar la semana pasada que no es otro que el de intentar aplicar una metodología de actuación correcta. La que yo suelo emplear es la de vender en resistencia, dar la vuelta a la posición en caso de ruptura en cierre diario y volver a dar la vuelta a la posición en caso de que se vuelva a perforar. Esta metodología te deja siempre en la posición correcta cuando el índice decide si rompe o no la resistencia. Pero en contra está el hecho de que se puede quedar mareando la perdiz alrededor de la misma y provocar pérdidas de bastante cuantía. Desgraciadamente no conozco otro método de estar posicionado de manera correcta así que, como se solía decir en la antigua Roma, "ALEA JACTA EST".

El S&P500 lleva consolidando lateralmente cerca de semana y media alrededor de la zona de resistencia clave. En la sesión del viernes hubo cierta tendencia a las ventas como consecuencia de las dispares noticias acerca de la evolución de las negociaciones entre Republicanos y Demócratas sobre la ampliación del presupuesto federal, así como por las declaraciones de Fisher sobre los riesgos derivados de seguir manteniendo la actual política de expansión cuantitativa. El Dow de Transportes volvió a situarse por debajo de la importante resistencias (5.293) superada el viernes de la semana anterior y el Russell2000 retrocedió con cierto vigor tras no lograr superar su máximo histórico. Por último, destacar que el Dow de Industriales no logró cerrar la semana por encima de la resistencia (12.391) que superó a lo largo de toda la semana.