Sale dinero en los soportes

A pesar de tener todos los elementos en contra, los índices bursátiles respetaron los niveles de soporte clave relevantes con los que vienen enfrentándose en las últimas sesiones e incluso lograron recuperar gran parte de lo perdido en el día para terminar claramente por encima de los mínimos de la sesión. Y todo ello con un Eurodólar por debajo del soporte del 1,2970 (aunque por encima del 1,2870) pero con un índice de materias primas (Thomson/Reuters Jefferies CRB Index) reaccionando en el soporte clave al que se hizo referencia en el post de ayer.

En este gráfico se analiza la evolución del EUROSTOXX50 contado en base diaria. Lo primero que se tiene que tener en cuenta es que la zona de soporte situada entre el 2.270 y el 2.280 (líneas negras horizontales) se pueden considerar definitivamente perforadas. Sin embargo, hay que resaltar que el índice demuestra conseguir rebotar con claridad cada vez que alcanza la zona comprendida entre el 2.180 y el 2.200. En esta zona se encuentra uno de los mínimos crecientes del movimiento alcista que se inició en noviembre. De hecho, se trata del mínimo desde el que se inició el impulso que logró superar la resistencia de los 2.400 puntos en enero de este año. Y, más importante, se trata de la zona en donde se encuentra el 61,8% de retroceso de todo el movimiento alcista desplegado desde septiembre del año pasado.

Por lo tanto, es cierto que todos los elementos apuntan a la ruptura de los soportes. Sin embargo, cuando la zona de soporte clave se rompe, generalmente se produce sin más, como si no existiera el soporte y, en este caso, no estamos viendo un comportamiento de estas características. Se debe ser consciente también que en el soporte NO SE VENDE, SE COMPRA. Es cierto que sería preferible esperar a ver una formación de suelo antes de hacerlo, pero el stop es tan obvio que iniciar tímidas posiciones largas no generaría muchas pérdidas. El stop habría de situarse por debajo del 2.180 en cierre.

En este gráfico se analiza la evolución del DAX contado en base diaria. Si bien es cierto que el índice lleva ya 2 días por debajo de la línea clavicular del H-C-H que se podría estar formando desde mediados de febrero, es también cierto, tal y como se ha comentado en varias ocasiones últimamente, que la zona comprendida entre el 6.350 y el 6.400 representa una zona de soporte clave estructural de largo plazo. De hecho, en la sesión de ayer volvimos a ver cómo el índice alcanzaba esta zona y la rechazaba, formando con ello un "hammer" o "martillo".

La estrategia es un tanto compleja en esta situación. Por un lado, tenemos el H-C-H comentado que nos empuja a vender. Pero el soporte comentado es tan clave que es preferible esperar a su ruptura antes de tomar una decisión de este estilo. Al igual que se comenta para el Eurostoxx50, sería prudente esperar a tener una estructura más clara pero es también cierto que el soporte es tan próximo que comprar con un stop tan ceñido no sería una mala opción.

El Ibex sufrió un autentico descalabro en la sesión de ayer como consecuencia de las medidas que se espera que el Consejo de Ministros de mañana anuncien en relación al sector financiero. Sin embargo, logró detenerse de nuevo sobre el mínimo de 2009 y sobre la base del canal bajista que se puede construir desde 2010.

Si bien la estructura de largo plazo sigue siendo claramente bajista, el índice está demostrando ser capaz de mantener el soporte existente entre el 6.700 y el 6.800. Además, no es descartable que se esté formando un proceso de acumulación en la zona comprendida entre el 6.700 y el 7.200 que podría dar lugar a un rebote relevante en algún momento de mayo. Esta posibilidad quedaría cancelada si se perforase, CONSISTENTEMENTE, el 6.700 lo cual sería más claro aún si esta ruptura viniese acompañada de la ruptura de TODOS LOS SOPORTES que se aprecian en multitud de activos. Los soportes son tan evidentes en todas partes que comprar con un stop ceñido parecería la opción menos arriesgada.

Por último, se analiza la evolución del S&P500 contado en base diaria. El índice logró, tras varios intentos, cerrar ayer no sólo por debajo del 1.363 (máximo cierre de 2011), sino también por debajo del 1.357 que es el mínimo de reacción del pasado 23 de abril y al que se viene haciendo referencia desde hace unos días.

Si bien es cierto que la ruptura de este nivel eleva el riesgo a la baja de manera significativa, es también cierto que, tal y como se comentó ayer, existe aún una posibilidad alcista según el descuento de ondas. Si a ello le añadimos el hecho de que hay multitud de activos en zona de soporte (por ejemplo, el RUSSELL2000 se encuentra en la línea clavicular del H-C-H y formó un "hammer" ayer tras intentar perforarlo), sería más prudente sólo cerrar los largos en el S&P500 y no asumir el riesgo de abrir cortos al haberse producido un cierre por debajo del 1.357.