Algo de debilidad a la vista

Después de un inicio de año espectacular en el que hemos asistido a importantes revalorizaciones apoyadas en el retraso de decisiones importantes en los EEUU (se debe tener en cuenta que el tan cacareado acuerdo de última hora entre Gobierno y Cámaras es un acuerdo de mínimos y que en los próximos 2 meses se tendrán que poner de acuerdo si no quieren encontrarse con la falta de liquidez que el límite de emisión de Deuda les va a imponer), se aprecian hoy, por primera vez, ciertos síntomas de debilidad en el corto plazo.

Esta debilidad se ha dejado sentir en los mercados asiáticos a pesar de que el recién elegido Presidente de Japón, Shinzo Abe, a través de su Ministro de Economía, Taro Aso, haya anunciado su intención de comprar Deuda emitida por el ESM para mantener y reducir el valor del Yen respecto del Euro y del resto de divisas. Sin embargo, hoy se inicia el periodo de publicaciones de resultados (Samsung ha publicado ligeramente peor de lo esperado y Alcoa o Monsanto inician el periodo de publicaciones en los EEUU) lo que junto a las fuertes revalorizaciones han provocado cierta toma de beneficios. Sin embargo, tal y como se verá a continuación, es pronto aún como para pensar en la formación de un techo relevante desde el que desplegar una corrección principal.

En este gráfico se analiza la evolución del Futuro continuo del EUROSTOXX50 en base diaria. Lo más relevante es la apertura por debajo del mínimo de la última sesión, motivo que da título al post de hoy. Se trata de la primera sesión, a excepción de la del 21 de diciembre, desde que se inició el actual tramo alcista (16 de noviembre) en el que se da esta circunstancia. La vez anterior hubo una reacción inmediata en el día, con lo que la manera en cómo reaccione el mercado hoy será clave.

Suponiendo que no haya reacción, se abriría la posibilidad de desplegar un proceso correctivo que, en ningún caso, parecería ser el inicio de una corrección principal. Y no lo parece porque no se aprecia la formación de ninguna estructura de techo. Por el lado de los indicadores de tendencia secuencial DeMark, el Futuro del índice marcó un 11 el 4 de enero con lo que aún deberíamos ver la aparición de 2 sesiones cuyos cierres estén por encima del máximo de sus 2 sesiones precedentes para que este indicador de síntomas de agotamiento.

Por lo tanto, si no se cancela la señal de debilidad comentada, se podría asistir a una corrección de grado menor que podría alcanzar, en el peor de los casos, la zona comprendida entre el 2.608 y el 2.638. En esta zona se encuentra uno de los mínimos decrecientes principales del movimiento bajista que se inició en 2011 y el 61,8% de rebote de ese mismo movimiento. Esta es la zona que se ha logrado superar consistentemente durante el mes de diciembre y que, ahora, debería ejercer de soporte. Pero antes de poder llegar a caer a esa importante zona de soporte, el índice debería perforar el 2.666 que es el nivel en donde dejó abierto el hueco de apertura del año.

Con este escenario encima de la mesa, los más agresivos pueden intentar la apertura de posiciones cortas especulativas de corto plazo entre el 2.680 y el 2.700 situando stops por encima del 2.705. En caso de ruptura del 2.666, podrían vender algo más con la intención de recoger beneficios en el entorno del 2.640. A partir de ese nivel y hasta el 2.610 se debe volver a comprar ya que, tal y como se ha comentado, se deberían producir más alzas que completen la secuencia alcista completa.