Punto de inflexión de la semana

La presión bajista iniciada a mitad del mes de mayo y ratificada el último día de ese mismo mes llega hoy a un punto de inflexión. Y es que los índices se van a enfrentar a uno de los eventos clave de la semana (publicación del libro Beige de la FED con el que se decidirá la política monetaria de la que tanto se está debatiendo últimamente en la próxima reunión prevista para el 18 y 19 de junio) tras la ruptura de los primeros niveles de soporte y el rechace de los mismos tras un intento por recuperarlos.

En este gráfico se analiza la evolución del S&P500 contado en base diaria desde noviembre del año pasado, fecha en la que se inició el actual tramo alcista principal. Tal y como se comentó en el post del lunes pasado, el índice formó un “shooting star” el pasado 22 de mayo (fecha en la que Bernanke compareció frente al Comité económico del Congreso) tras alcanzar la parte alta del canal alcista que se puede construir uniendo los máximos de abril de 2010, febrero de 2011 y abril de 2011.

Esta potencial figura de techo quedó ratificada el viernes pasado tras formar una sesión bajista que logró situar su cierre por debajo de la zona de soporte situada entre el 1.633 y el 1.650. En la sesión de ayer, el índice se acercó a la parte alta de esta zona de soporte perforada (1.646) y volvió a retroceder para terminar de nuevo por debajo del 1.633. Este comportamiento eleva la probabilidad de que la mencionada zona de soporte se haya roto consistentemente y pase ahora a ejercer de resistencia, lo que ratifica los síntomas de cambio de tendencia en el corto plazo.

A medida que pasen los días y el índice no sea capaz de recuperar niveles por encima del 1.650, la probabilidad de marcar nuevos mínimos se incrementará, máxime si los mínimos de reacción se perforan (el último se fijó el lunes en el 1.622), lo que despejará el camino hacia la zona de soporte siguiente situada entre el 1.600 (base del canal iniciado en noviembre y media de 50 sesiones) y el 1.580 (punto de inicio del último descuento de momento alcista representado por la línea verde de puntos y máximo de 2007).

Por lo tanto, los cortos abiertos el viernes pasado deben haber sido incrementados ayer al acercase el índice al entorno de los 1.650. Esta posición se puede incrementar algo más si el índice abre con hueco a la baja o si se perfora el 1.622 en cierre con la intención de cerrarla entre el 1.600 y el 1.580 en donde se podría asumir el riesgo de iniciar algo de posición larga de nuevo.

En Europa, el índice que presenta la estructura técnica más preocupante en el corto plazo es el selectivo alemán.

En este gráfico se analiza la evolución del Futuro continuo del DAX en base diaria. Tal y como se viene comentando últimamente, el índice lleva dando señales de cierto agotamiento en el corto plazo desde el 22 de mayo, fecha en la que formó un “shooting star”.

Sin embargo, esta potencial figura de techo no ha dado una señal de confirmación bajista clara por ahora. Si bien es cierto que la sesión bajista del viernes pasado puede servir de confirmación bajista, no deja de ser también cierto que el índice está logrando reaccionar cada vez que alcanza el entorno de los 8.250.

Este es el nivel clave de soporte que debe perforarse para poder pensar que el proceso correctivo de las dos últimas semanas pasa de ser lateral a ser bajista ya que se trata del máximo histórico anterior alcanzado en 2007 y superado a principios de mayo (su perforación elevaría el riesgo de trampa alcista por encima del mismo) y el mínimo de todo el proceso desplegado desde el pasado 10 de mayo que podría estar construyendo una estructura de techo compleja, un “rounding top”. Además, desde que se superó en cierre el 8.253 (máximo de 2007) todos los “ataques” al 8.250 se han saldado con la aparición de un “hammer”.

Por lo tanto, la estrategia sigue siendo similar. Las señales de corte bajista que se han ido sucediendo desaconsejan intentar la apertura de posición larga cerca del soporte del 8.250 a pesar de que el stop sea ceñido. Sin embargo, indican que un cierre por debajo del 8.250 debe acompañarse de la apertura de posición corta. Una apertura en hueco bajista por debajo de este nivel podría acompañarse del inicio de esta posición corta con ánimo de anticiparse al cierre a sabiendas que se debería situar el stop en el precio de cierre de la sesión regular (cierre de las 17:35 situado en el 8.295).