Los soportes quedan reforzados

El comportamiento de los índices estos últimos días lo deja bastante claro. La zona de soporte clave que se alcanzó en junio sigue siendo válida. Es más, su validez se ve más reforzada si cabe. Y si bien es más que evidente que Draghi ha echado un cable, hay que tener presente que la reacción alcista en los soportes se produjo el miércoles antes de su intervención. Y eso que la rentabilidad de Deuda portuguesa a 10 años se mantuvo muy elevada.

En este gráfico se analiza la evolución del Eurostoxx50 contado en base diaria. La ruptura del soporte de los 2.587 puntos (último mínimo creciente de la reacción alcista de los últimos días) el miércoles pasado provocó un desplome inmediato del índice hasta la zona de soporte clave estructural situada entre los 2.550 y los 2.525. Esta es la zona intermedia del gran rango lateral en el que el índice viene moviéndose desde marzo de 2009 y que viene sirviendo de punto pivote desde entonces (cuando los precios están por encima ejerce de soporte y cuando están por debajo de resistencia).

La reacción alcista desde la zona de soporte no se hizo esperar y el índice  formó un “hammer” ese mismo día, figura que ratifica el interés comprador del mercado en ese nivel. Esta figura de suelo se vio ratificado ayer, gracias a las declaraciones de Draghi, con la formación de una sesión alcista muy potente que ha logrado superar los máximos de la primera fase de reacción desde el soporte, lo que genera una estructura de máximos y mínimos crecientes.

Pero más importante es el hecho de que el índice ha logrado recuperar la media de 200 sesiones lo que anula la posibilidad de que el movimiento de la última semana de junio no haya sido más que un “pullback” a la media para seguir cayendo. De hecho, se confirma con esta reacción que la ruptura de la media no ha sido más que una trampa bajista.

A partir de ahora, el índice deberá enfrentarse con el hueco bajista aparecido entre el 19 y el 20 de junio situado entre el 2.683 y el 2.652, zona en la que se encuentra también la directriz alcista iniciada en junio del año pasado que fue perforada con la aparición del mencionado hueco bajista. Esta zona ejercerá en el corto plazo de resistencia relevante. De ser superada, el camino hacia los 2.725’s quedará despejado. Y este será el entorno clave desde un punto de vista más estructural puesto que se trata de la línea de hombros del potencial Hombro Cabeza Hombro (canal de color verde de leve tendencia bajista) que se percibe desde finales de enero.

Por lo tanto, el miércoles de la semana pasada se debió reducir la posición larga por la mañana al perforarse el 2.587 pero se debió comprar de nuevo en la zona de soporte clave comentada. Esta posición no debe incrementarse por el momento; de hecho, debería reducirse si el movimiento de ayer continúa y se alcanza la zona comprendida entre el 2.665 y el 2.680.

En este gráfico se analiza la evolución del Ibex contado en base diaria. La situación técnica es similar a la comentada para la media europea; esto es, nueva reacción agresiva en la zona de soporte clave situada entre el 7.500 y el 7.600 lo que genera un “hammer” que ha sido ratificado ayer con una sesión alcista que ha logrado superar, además, los máximos anteriores (máximos y mínimos crecientes). Lo único que el índice no ha sido capaz de confirmar es la cancelación de último máximo/mínimo decreciente previo (7.960 a 8.015) en términos de cierre.

A pesar de ello, la impulsividad del movimiento desde la zona de soporte eleva la probabilidad de que el movimiento continúe hasta la siguiente zona de resistencia clave situada entre el 8.135 y el 8.235. En esta zona se encuentra el hueco bajista abierto entre el 19 y el 20 de junio, las medias de 200, 100 y 50 sesiones y la zona de soporte anterior que debería ejercer ahora de resistencia.

Por ello, al igual que para el Eurostoxx50, el miércoles se debió vender por la mañana y comprar al alcanzarse la zona de soporte. Estos largos se deben empezar a cerrar desde el 8.080 y, progresivamente, hasta el 8.235.