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El hombre que susurraba a los mercados
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Yosi Truzman

Análisis Técnico

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Yosi Truzman

El hombre que susurraba a los mercados

El evento de la sesión, sin lugar a dudas, será la comparecencia de Bernanke frente al Comité económico del Congreso a las 16:00. Las declaraciones de

El evento de la sesión, sin lugar a dudas, será la comparecencia de Bernanke frente al Comité económico del Congreso a las 16:00. Las declaraciones de la semana pasada, en clara oposición con lo que comentó a mitad de mayo, han provocado una reacción alcista de todos los activos de riesgo. Esta reacción hace que el riesgo pase ahora a ser bajista. Y es que los mensajes que siguen llegando de los distintos miembros de la Fed están enfrentados lo que provoca que todo pase a depender de sus susurros, tal y como me comenta mi amigo Sebas. Si vuelve a cambiar de opinión, algo que parece poco probable, los índices perderán todo lo ganado en un suspiro. Si ratifica lo comentado, es muy posible que se superen los máximos de mayo.

En este gráfico se analiza la evolución del S&P500 contado en base diaria de los últimos 4 meses. En la sesión del lunes, el índice retrocedió levemente tras haber prácticamente alcanzado el máximo de mayo (de hecho, se fijó un nuevo máximo en términos de cierre). En la sesión de ayer, se produjo una pequeña toma de beneficios.

Sin embargo, no se aprecia ninguna estructura o figura de techo que indique que el impulso iniciado a principios de julio esté agotado. Es más si aplicamos la Teoría de Ondas de Elliott, se llega a la conclusión de que el movimiento desplegado desde el 24 de junio, cuando se alcanzó la zona de soporte (1.553 a 1.576) muestra una configuración que encajaría con un descuento en 5 ondas pudiéndose haber terminado la onda 3 el lunes. De estar en lo cierto, se debería desplegar la onda 5 tras un breve periodo correctivo consolidativo. Solo la ruptura del 1.650 (anterior soporte) y, sobre todo, del 1.626 (máximo de la potencial onda 1) anularía este escenario. El objetivo de esta onda 5, tal y como se comentó en el post del lunes, estaría situado entre el 1.700 (parte alta del canal iniciado en septiembre 2009) y el 1.725 (parte alta del canal alcista original iniciado en noviembre).

Por lo tanto, los largos abiertos tras la ruptura del 1.650 en hueco el jueves pasado se deben mantener e incrementar en caso de vuelta a este entorno de precios o de ruptura en hueco alcista del 1.687. El stop debe situarse por debajo del 1.626 en términos de cierre. Y entre el 1.700 y el 1.725 se debería recoger beneficios.

En Europa, hay pocas variaciones respecto de lo comentado en el post de ayer. La sesión de ayer se caracterizó por una leve pérdida de impulso alcista de las últimas semanas en la que se llegó a perforar los soportes más inmediatos pero sin llegar a perderse de manera consistente. La sesión de hoy debería ser anodina hasta la comparecencia de Bernanke con lo que no se debe confiar en la ruptura de ningún soporte o resistencia mientras no se produzca este evento.

En este gráfico se analiza la evolución del Eurostoxx50 contado en base diaria. En la sesión de ayer se perforó el primero de los soportes relevantes situado en el 2.665. Sin embargo, el índice logra mantener el nivel en términos de cierre, con lo que la señal de debilidad no ha sido confirmada.

Más que este nivel, el soporte clave a vigilar para la sesión de hoy será el 2.640. En este nivel se encuentra el último mínimo creciente del movimiento que se inició a finales de junio y la media de 200 sesiones. La ruptura de este nivel elevaría el riesgo de que todo el rebote desplegado a lo largo de las tres últimas semanas no sea más que un ‘pullback’ a la directriz alcista iniciada en junio del año pasado (perforada el 20 de junio) y al hueco bajista abierto entre el 19 y el 20 de junio. Además, se incrementaría la validez del potencial Hombro Cabeza Hombro que se percibe desde finales del mes de enero.

Por lo tanto, se debe seguir manteniendo una posición neutra. En el caso de que se perfore el 2.640 en términos de cierre (lo que implica después de la comparecencia de Bernanke), se debería abrir una posición corta. En caso de reacción alcista, se debe ser consciente de que la resistencia principal está situada en el entorno del 2.725 (línea de hombros de la potencial estructura de techo comentada) con lo que mientras no se supere este nivel de manera consistente, no se debe comprar.

El evento de la sesión, sin lugar a dudas, será la comparecencia de Bernanke frente al Comité económico del Congreso a las 16:00. Las declaraciones de la semana pasada, en clara oposición con lo que comentó a mitad de mayo, han provocado una reacción alcista de todos los activos de riesgo. Esta reacción hace que el riesgo pase ahora a ser bajista. Y es que los mensajes que siguen llegando de los distintos miembros de la Fed están enfrentados lo que provoca que todo pase a depender de sus susurros, tal y como me comenta mi amigo Sebas. Si vuelve a cambiar de opinión, algo que parece poco probable, los índices perderán todo lo ganado en un suspiro. Si ratifica lo comentado, es muy posible que se superen los máximos de mayo.