Aumenta la presión en el Ibex

El temor a que antes de final de mes se publiquen más criterios de evaluación de la banca europea para el análisis de los test de estrés que empezarán a elaborarse a partir de noviembre y que servirán para sentar las bases del mecanismo único de supervisión bancaria sigue presionando la cotización de los bancos y, por ende, de los índices que cuentan con muchos bancos en su composición.

Mientras tanto, el resto de índices siguen mostrándose insensibles a este riesgo. Volvemos a encontrarnos en una situación similar a la de septiembre, pero de sentido contrario. Por aquel entonces y ante las subidas de los índices periféricos respecto de los demás, nos preguntábamos quién llevaba la voz cantante en el comportamiento general de las bolsas. Ahora la pregunta que nos hacemos es si los índices directores podrán seguir en máximos ninguneando lo que ocurre en el resto del mercado.

En este gráfico se analiza la evolución del Ibex contado en base diaria. Aunque la apertura se situó por encima del cierre del viernes, sesión en la que se perforó en falso el mínimo del miércoles, el índice no logró romper la secuencia de máximos decrecientes la semana pasada. Además, marcó un nuevo mínimo decreciente lo que mantiene intacta las señales bajistas de corto plazo.

Desde un punto de vista del análisis de Demark, la secuencia de momento bajista sigue su curso. La sesión de ayer es la cuarta en la que el cierre se sitúa por debajo del cierre de cuatro día atrás con lo que el giro bajista del miércoles pasado, tras la aparición de un posible techo el lunes de la semana pasada, sigue vigente. Solo un rebote que situase el índice hoy por encima del cierre del miércoles (cuatro sesiones atrás) truncaría el proceso bajista que apunta al punto de inicio del último ‘setup’ alcista situado en el 9.295.

A más corto plazo y tal y como se aprecia en el gráfico horario, las señales bajistas comentadas durante la semana pasada se ven también ratificadas.

En la sesión de ayer se perforó el canal alcista que se puede construir desde finales del mes de septiembre. Esta ruptura abre el camino para poder alcanzar el desdoblamiento de este canal el cual se encuentra actualmente en el entorno de los 9.400 puntos. Se debe tener presente que entorno a este objetivo se encuentra también la zona de soporte a la que se viene haciendo referencia desde el miércoles pasado (primer soporte de Dinapoli y hueco alcista previo).

Sin embargo y a pesar de que el movimiento correctivo apunta a la mencionada zona, existe la posibilidad de que aparezca antes un intento de rebote. La caída de los últimos días se puede desglosar en dos tramos prácticamente similares que podrían haber completado un zigzag de 270 y 240 puntos cada uno (10.063 a 9.792 y 9.915 a 9.675). Este movimiento podría haber completado una primera fase correctiva con lo que podría producirse un rebote antes de desplegar la última fase hacia el 9.400. De producirse esta situación, será clave que no se supere el 9.915 ya que, de lo contrario, la estructura de máximos decrecientes quedaría anulada y se habría superado el 61,8% de todo lo perdido estos días.

Por lo tanto, la posición corta aligerada abierta la semana pasada debe volver a incrementarse en caso de que el índice repunte a la zona comprendida entre el 9.800 y el 9.850. Un cierre por encima del 9.828 anularía el descuento bajista de Demark, con lo que se debería situar un primer nivel de stop por encima de este nivel en cierre. El resto de la posición solo debería cerrarse en caso de que el índice supere el 9.915 en cierre.