Ferrovial, el peligro de que compre activos caros

En la sesión de ayer se supo que Ferrovialpodría tener interés en comprar los aeropuertos no regulados que forman parte del grupo de gestión aeroportuaria BAA del que es el accionista principal. Desde un punto de vista fundamental, el principal riesgo es que la compañía termine por invertir la caja con la que cuenta la matriz (unos 1.000 millones de euros) en activos caros.

Desde una perspectiva técnica, cabe resaltar que la cotización está dando ciertas muestras de agotamiento. Entre septiembre y octubre, Ferrovial logró superar el máximo que había alcanzado en mayo situado en 13,34. La ruptura de este nivel permitió que se alcanzase, a principios de noviembre, la parte alta del canal alcista principal que se inició en 2009 (de color verde).

Tras varios intentos fallidos, la cotización retrocedió hasta la base del canal alcista de líneas discontinuas rojas. Este canal surge de desdoblar el canal que se inició en 2012 y que se perforó en la corrección del pasado mes de mayo tras alcanzar la parte alta del canal principal de 2009. Durante las últimas sesiones, el canal desdoblado ha sido también perforado (en parte como consecuencia del pago de dividendo de 0,40 Euros del pasado 10 de diciembre).

En la sesión de ayer, cerró por debajo de la media de 100 sesiones y muy cerca del máximo de mayo (13,34). La ruptura de este nivel confirmaría la pérdida de momento alcista al tiempo que elevaría la probabilidad de que el comportamiento lateral en zona de máximos de los últimos dos meses podría constituir una distribución.

Por lo tanto, el riesgo más inmediato pasaría por una apertura en hueco bajista por debajo de 13,34. En este caso y siempre que el hueco no se cerrase, se abriría una ventana correctiva que, muy probablemente, podría perforar la media de 200 sesiones (13,00 actualmente) con facilidad, lo que despejaría el camino, como mínimo, hacia los 12,40. En este caso, se debería abrir una posición corta con stop en el precio de cierre de la sesión previa a la ruptura del soporte.