Lectura positiva del vaivén

La ida y vuelta que los índices bursátiles han desplegado en las dos últimas sesiones tiene un fondo alcista muy claro. La reacción de las bolsas nos indican que las perspectivas macroeconómicas siguen siendo muy positivas. La crisis de Ucrania, que probablemente esté lejos de haber finalizado, ha tenido un impacto mínimo en los mercados desde un punto de vista temporal.

No estamos exentos de que episodios como el del lunes puedan volver a repetirse pero lo que se puede sacar en claro de él es que el mercado cotiza una mejora del entorno económico de los países desarrollados lo que, a su vez, se traduce en un sostén para sus bolsas. La conclusión a la que se llega no es muy distinta de la que se viene comentando en estos post y no es otra que la de seguir buscando buenas oportunidades de compra.

En este gráfico se analiza la evolución del Eurostoxx50 contado en base diaria. El giro radical en el riesgo geopolítico que se dio a conocer desde la apertura de la sesión de ayer permitió que el índice recuperase todo lo perdido el día previo y que incluso llegase a superar los máximos de la vela bajista del lunes.

Sin embargo y aunque esta reacción anula la presión bajista más inmediata, no es suficiente como para poder asegurar que no nos podremos encontrar mañana en una situación similar. Para ello, sería necesario que el índice cancele definitivamente el posible Hombro Cabeza Hombro que se aprecia desde finales de noviembre y, sobre todo, que se superen los máximos de enero. Esto significa que se tiene que superar consistentemente la zona comprendida entre 3.150 y 3.177 antes de que el riesgo se diluya.

Por lo tanto, se debe seguir manteniendo una posición neutra a la espera de que el escenario técnico se clarifique.

En este gráfico se analiza la evolución del Ibex contado en base diaria. En la sesión de ayer se formó una vela que cancela la presión bajista derivada de la vela bajista del día previo. De hecho, la sesión del lunes podría considerarse como un ‘islote’ puesto que el hueco alcista abierto entre el lunes y el martes es equivalente al hueco bajistas abierto entre el viernes y el lunes.

A pesar de ello, el riesgo de onda C sigue vigente. Para que quede cancelado, el índice debería ser capaz de superar los máximos de la semana pasada (10.240 a 10.270). Mientras tanto, se debe seguir teniendo en consideración y se debe ser consciente de que se incrementaría en el caso de ruptura de la zona de soporte clave a la que se hizo referencia en el post de ayer (9.722 a 9.822).

Por lo tanto, el escenario técnico sigue siendo incierto en el más corto plazo. Por este motivo, se debe seguir manteniendo una posición neutra a la espera de que se clarifique.