El cierre semanal ratifica la subida

Todos los índices bursátiles lograron cerrar la primera semana del mes de abril cerca de los máximos del rango de negociación semanal y, sobre todo, por encima de los niveles que habían estado ejerciendo de resistencia desde principios del año. Este comportamiento indica que la impulso alcista de las últimas dos semanas debería seguir su curso hacia la siguiente zona de resistencia principal.

En este gráfico se analiza la evolución del Ibex contado en base semanal. Tal y como se comentó en el post del viernes el selectivo español ha superado con mucha claridad la zona de resistencia situada alrededor de los 10.550 puntos. Este nivel es relevante porque representa uno de los máximos decrecientes del movimiento bajista de grado menor iniciado a principios de 2011.

Si analizamos toda la serie desde los máximos históricos alcanzados en 2007, veremos que la fase correctiva del selectivo se divide en tres tramos; la caída desplegada entre 2007 y 2009, el rebote que finalizó a principios de 2010 y la caída desplegada entre 2010 y 2012. Esta última fase presenta, a su vez, tres tramos; la caída de los primeros 6 meses de 2010, el rebote posterior hasta principios de 2011 y la caída hasta mitad de 2012.

Este último tramo situó su segundo gran máximo decreciente en julio de 2011 en los 10.536 puntos y, de hecho, este es el motivo, junto con la existencia de la parte alta del canal alcista que se puede construir desde julio de 2012, por el que el Ibex se detuvo ahí en enero. La ruptura consistente de este nivel abre el camino hacia el siguiente máximo decreciente de ese mismo tramo (10.958) que coincide con la parte alta del canal alcista comentado (10.969 esta semana).

Por lo tanto, el camino hacia el entorno de los 11.000 está abierta. Una vez ahí, se deberá ser prudente de nuevo puesto que ese entorno de precios representa una de las resistencias estructurales relevantes. De hecho, la superación consistente de la misma despejaría el camino hacia el entorno de los 12.000 puntos en donde se encuentra la resistencia principal estructural (mínimo de Kerviel, máximo de reacción de 2010 y 61,8% de todo el proceso bajista completo).

Por ello, se deben mantener las posiciones largas que se han recomendado abrir a lo largo de estas dos últimas semanas. Además, se debería aprovechar cualquier vuelta atrás que se pudiera producir a la zona comprendida entre 10.475 y 10.550 para comprar más. El stop para toda la posición debe colocarse por debajo de 10.199 en términos de cierre.

En este gráfico se analiza la evolución del Eurostoxx50 contado en base semanal. Al igual que el selectivo español, la media europea ha logrado ratificar en cierre semanal la ruptura de la zona de resistencia clave estructural que presenta entre 3.044 y los 3.089 así como la que presenta entre 3.169 y 3.177 que se ha producido a lo largo de las dos últimas semanas.

La primera de estas zonas (3.044 y 3.089) ha sido debatida en este foro en múltiples ocasiones a lo largo de los últimos meses. En ella se encuentra uno de los mínimos de reacción principales de la estructura bajista desplegada entre 2007 y 2009 (mínimo de julio de 2008) y los máximos de reacción (enero de 2010 y febrero de 2011) que se produjeron tras fijarse el suelo de la caída en marzo de 2009.

Esta zona se ha intentado superar en múltiples ocasiones desde que se alcanzó, por primera vez, a finales de octubre de 2013. Sin embargo, en ninguna de las ocasiones se logró superar de manera consistente ya que las rupturas previas no duraban más de dos semanas y la única que lo logró (finales de febrero), no logró superar los máximos anteriores.

La otra zona clave (3.169 y 3.177) representa los máximos del intento de ruptura de la zona de resistencia previamente comentada y el 50% del proceso bajista 2007/2009 al completo. Hace dos semanas se logró cerrar dentro del rango de resistencia (3.172) y esta semana se ha logrado pulverizar al completo.

La ruptura de toda esta zona, tal y como se aprecia en el gráfico adjunto, abre un escenario alcista muy importante que apunta hacia el siguiente máximo/mínimo decreciente principal (mínimo de marzo de 2008 situado en 3.417 y máximo de agosto de 2008 situado en 3.456) e incluso hacia el mínimo de Kerviel (3.528) que coincide con el 61,8% (3.500) de toda la caída 2007/2009.

Por lo tanto, las posiciones largas que se han recomendado abrir a lo largo de estas dos últimas semanas deberían incrementarse en el caso de que el índice retroceda a la zona comprendida entre 3.169 y 3.177. El stop debe dividirse en dos tramos. Una primera parte debería ejecutarse en caso de cierre por debajo de 3.133. El resto debería ejecutarse solo en el caso de cierre por debajo de 3.096.