Es noticia
Se mantiene la incertidumbre
  1. Mercados
  2. Análisis Técnico
Yosi Truzman

Análisis Técnico

Por
Yosi Truzman

Se mantiene la incertidumbre

Sesión un tanto complicada los de ayer. Se mezclan índices con aspectos positivos y negativos, con lo que la media europea no termina de definirse

Sesión un tanto complicada la que vivimos ayer como consecuencia de la enorme cantidad de resultados publicados que provocaron subidas de gran envergadura (+8,68% de ASML) y caídas de gran envergadura (-6,73% de OHL). Los datos macro, globalmente mejores de lo esperado y las noticias procedentes de Argentina apoyaron a los índices mientras que las sanciones impuestas a Rusia o las fuertes caídas del índice portugués pesaron de manera negativa. Al final, los índices dejan una situación técnica en la que tenemos aspectos positivos (IBEX) con aspectos negativos (CAC) lo que se traduce en que la media europea (EUROSTOXX) no termina de definirse.

En este gráfico se analiza la evolución del Ibex contado en base horaria. Lo más destacado del selectivo español es que logró marcar máximos y mínimos por encima de los anteriores en la sesión de ayer, con lo que la estructura alcista iniciada el 22 de julio sigue vigente. Por otro lado, cabe resaltar que logró cerrar por encima de la parte alta del canal bajista que se puede construir a partir de la unión de los mínimos del 16 y del 30 de junio. Sin embargo, no fue capaz de cerrar ni por encima del 10.934 (61,8% del proceso correctivo de junio/julio) ni, por lo tanto, por encima del 10.972 (50% de todo la caída desplegada entre 2007 y 2012) ni por encima de 11.005 (máximo de la vela semanal bajista que perforó la media de 13 semanas).

Por lo tanto, a pesar de que la estructura sigue favoreciendo la ruptura de la zona de resistencia comentada, no hay base técnica suficiente como para volver a plantearse la reapertura de las posiciones largas que se recomendaron cerrar entre 10.930 y 10.975 la semana pasada. Por otro lado, tampoco hay base como para recomendar la apertura de una posición corta con lo que se debe seguir manteniendo una posición neutra.

En este gráfico se analiza la evolución del Cac contado en base diaria. Los malos resultados anunciados ayer por Total, uno de los valores de mayor peso en el índice francés, provocaron que el índice volviese a cerrar por debajo de la media de 200 sesiones que está intentando servir de soporte desde hace 3 semanas. Hay que tener presente que esta ‘lucha’ se está produciendo después de haberse perforado la base del canal alcista (de color negro) que se inició en junio de 2012, lo que genera un riesgo a la baja si, definitivamente, se perfora de manera consistente la media de 200 sesiones, de gran importancia.

Por lo tanto, se debe seguir muy de cerca la evolución del selectivo francés como catalizador potencial a la baja del resto de índices europeos. Si perfora el nivel de los 4.300 puntos de manera consistente, especialmente si esta ruptura se produce acompañada de un hueco a la baja, el riesgo bajista de este índice se disparará lo que impactará, sin duda alguna, en el resto de índices europeos.

Todo ello nos lleva a la incertidumbre a la que se ha hecho referencia en el índice que recoge la evolución global de los valores de la zona euro. En el gráfico del Eurostoxx50 contado en base diaria se aprecia que el cierre de la sesión de ayer se colocó, marginalmente, por debajo del nivel de soporte clave que se ha venido situando en el 3.170. Este cierre no es determinante por sí solo puesto que solo sirve para invalidar la vela alcista que se formó la semana pasada y que generó la ruptura, en falso, de la parte alta del amplio movimiento lateral en el que el índice estaba inmerso. Sin embargo, sí es determinante como para elevar en gran medida el nivel de prudencia puesto que hay que tener presente que la zona de soporte de los 3.130 en donde se produjo la reacción la semana pasada y en donde se sitúa la media de 200 sesiones y la base del canal alcista que se puede construir a partir del máximo de noviembre de 2013 (de color verde) es clave. Si se pierde de manera consistente, podríamos asistir a una corrección que podría complicar mucho la tendencia general alcista que se inició en 2012.

Por lo tanto, se debe haber aplicado el principio de prudencia en la sesión de ayer por lo que los largos que se mantenían abiertos debieron haberse cerrado como consecuencia del cierre por debajo de 3.170. Si no se ha hecho, no se debería dudar en hacerlo si en la sesión del jueves el mínimo de la sesión del miércoles (3.163,63) se perfora, incluso en términos intradiarios.

Sesión un tanto complicada la que vivimos ayer como consecuencia de la enorme cantidad de resultados publicados que provocaron subidas de gran envergadura (+8,68% de ASML) y caídas de gran envergadura (-6,73% de OHL). Los datos macro, globalmente mejores de lo esperado y las noticias procedentes de Argentina apoyaron a los índices mientras que las sanciones impuestas a Rusia o las fuertes caídas del índice portugués pesaron de manera negativa. Al final, los índices dejan una situación técnica en la que tenemos aspectos positivos (IBEX) con aspectos negativos (CAC) lo que se traduce en que la media europea (EUROSTOXX) no termina de definirse.