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Un mes de agosto loco, loco, loco...
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Carlos Doblado

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Un mes de agosto loco, loco, loco...

Existen muchos modos de acercarse al mercado por técnico y el que recoge una mayor porción de lo que el mercado piensa sobre sí mismo es el total return

Tercer mes de consolidación en zona de máximo histórico para el Ibex 35 (10.722 puntos). Sí, sí, de máximo histórico… Existen muchos modos de acercarse al mercado de manera técnicay el modo que recoge una mayor porción de lo que el mercado piensa sobre sí mismo esel gráfico ajustado por dividendo y ampliación, o total return, que se hace absolutamente indispensable si uno quiere hacer consideraciones de largo plazo.

El proceso de corto plazo no se ve afectado por los acontecimientos de corte lateral/alcista de la semana pasada. Y más allá de éste podríamos estar en algún tipo de patrón de corte lateral similar al de la primera parte de 2013 tras un impresionante reversalen agosto desde directriz alcista principal.

En lo que al EuroStoxx50 (3.164 puntos)se refiere, la corrección de agosto se desarrolló por completo en la primera parte de un mes, que acabó en frustración bajista en la primera zona de importancia técnica en términos de soporte para el proceso que va más allá de la tendencia de trading a corto plazo.

Las velas potencialmente alcistas del mes que acabamos de dejar atrás se despliegan, por tanto, sobre primer soporte relevante, un nivel que es especialmente llamativo en el caso del Dax 30,los 8.930 puntos. Para el índice germano, -que es de naturaleza total return-, esta es lazona a batir por parte de los bajistas si quieren alterar la vida de los compradores en algo que sea consistente más allá de lo que ya se ha conseguido.

Por tanto, la reacción alcista del mes de agosto ha sido de las que llaman la atención, correspondiéndose con el suelo de un posible canal alcista de medio plazo para el EuroStoxx50 ajustado por dividendo y ampliación.

En Wall Street,el mes repitió la sorpresa que supuso el pasadofebrero, con una recuperación sin paliativos tras las señales inquietantes de julio desde un sentimiento alcista extremo. Si atendemos a las principales encuestas de sentimiento inversor,agostodeja una impresionante vela mensualque ha devuelto a los precios a su zona de resistencia creciente, que se encuentra ligeramente por encima de los psicológicos 2.000 puntos del S&P500.

Pese a los festejos, este tipo de patrón mensual podría ser catalogado como potencialmente bajista -calificándolo de último techo envolvente- y, pese a su pulcro desarrollo comprador, podría hacer queel S&P500perdieselos 1.900 puntos.

El Russell2000, por otro lado, sigue siendo un elemento de disconfort para los alcistas. Su poderosa reacción de agosto no ha evitado laformación mensual de tipo envolvente bajista que se desplegóen julio en zona de resistencia.Se mantiene así este índice en un claro proceso lateral que genera falta de confirmación a los altos crecientes del conjunto del mercado desde hace meses.

Mantenemos la idea de que el mercado sigue estructuralmente alcista. Si en julio considerábamos razonable pensar en algún tipo de ajuste más bajista que lateral a la tendencia de fondo, los acontecimientos de agosto plantean serias dudas sobre ello, con importantes reacciones desde zonas de importante soporte en tendencia para las plazas europeas. Al otro lado del charco, el mercado presenta una fuerte resistencia creciente para el S&P500 y una importante divergencia entre el Russell2000 y el conjunto del mercado.

Tercer mes de consolidación en zona de máximo histórico para el Ibex 35 (10.722 puntos). Sí, sí, de máximo histórico… Existen muchos modos de acercarse al mercado de manera técnicay el modo que recoge una mayor porción de lo que el mercado piensa sobre sí mismo esel gráfico ajustado por dividendo y ampliación, o total return, que se hace absolutamente indispensable si uno quiere hacer consideraciones de largo plazo.

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