Un ajuste esperado, pero inquietante al cierre

Importante movimiento correctivo durante la semana pasada para el Ibex35. Lógico y normal, incluso de intensidad esperable dada la voracidad de la recuperación vivida desde directriz alcista principal a máximo histórico en un gráfico ajustado por dividendo y ampliación; aunque no irrelevante en cierres desde un punto de vista técnico. La formación desplegada combinando las dos últimas velas semanalesse conoce como patrón de tipo cubierta de nube oscura, y es potencialmente bajista, aunque requiere confirmación. Los próximos días desempeñarán,por tanto, un papel de importancia en relación a la fuerza del mercado en una zona de resistencia histórica como la que el Ibex35 enfrenta en su versión total return.

Se vivieron también pérdidas semanales en el conjunto de la renta variable europea, donde se perdió ligeramente el suelo del canal alcista de corto plazo que venía manteniendo la recuperación. Lógico por sobrecompra, lo visto hasta el momento es un simple movimiento hacia la primera zona de soporte, tal y como puede verse en el gráfico adjunto. La pauta de velas semanales desplegada no tuvo el rango de formación potencialmente bajista que tuvo, por ejemplo, la desplegada por el Ibex35.

Al otro lado del Atlántico también dominaron los bajistas. Fue una semana de pérdidas sensibles, donde la corrección era completamente lógica tras el rally alcista previo. Inquietante, sin embargo, un cierre tan abajo, con despliegue de una vela negra semanal como la dejada por el S&P500 tras el doji previo. Con todo, no se perdió ningún soporte y, a muy corto plazo, la corrección del índice pasa por ser bandera de continuidad alcista mientras no se rebasen los mínimos de las últimas sesiones y se plantee un patrón de techo -de tipo cabeza y hombros (hch)- con fallo de ruptura alcista para el S&P500. Estetipo de movimiento podría abrir la posibilidad de un retest a la zona de mínimos de agosto en el caso de algunos índices como el S&P500 y el Dow Jones Industrial, índice este último que en ningún momento ha batido el alto previo y que se muestra como el más débil en términos relativos de entre de los principales referentes.

Mantenemos la idea de que el mercado sigue estructuralmente igual, alcista. La posibilidad de un entorno correctivo, tras la inesperada recuperación de estos últimos días, deja a los mínimos de agosto como nivel a batir de cara a un cuestionamiento mínimo de la misma a uno y otro lado del Atlántico.