La semana en que el Ibex 35 hizo historia

Si usted se fija en lo que todo el mundo mira, creerá que el Ibex 35 está frente a una seria resistencia, algo por encima de los 11.200 puntos. Y es verdad, aunque eso no tiene mucho significado en las cosas que importan. Ni siquiera en lo que técnicamente importa, pues el gráfico que mejor transmite las expectativas de un índice, el chart total return, hace muchísimo que dejó esa referencia atrás. Fue a finales de 2013 de hecho, y algunos aún no se han enterado.

De hecho, en 2014 el Ibex35 en su versión total return ya hizo historia rompiendo temporalmente los altos de 2007. Pero hacerlo con semejante aceleración tenía mucho menos significado de lo que lo tiene hoy. Lograrlo tras ocho meses consolidando ese nivel, en los que vivimos un pull-back a aquellos máximos de enero 2010 que batimos a finales de 2013, ay amigo, eso sí tiene miga.

Ayer conseguimos sacarnos de encima ocho meses de consolidación lateral rompiendo con hueco semanal la zona de alto histórico en gráfico total return para despliegue de una brutal vela blanca mensual. Así rompen los cánones en los libros. Sí, en esos libros hechos con gráficos que no son total return y que frecuentemente no ajustan dividendo ni ampliación ni siquiera en los títulos. Nada es perfecto, y los libros de chartismo, francamente, dejan bastante que desear.

El Ibex35 ha hecho historia, aunque algunos tardarán en enterarse de que estamos en subida libre absoluta aún dos o tres años. Algunos necesitarán que se rompan los 16.000 puntos del contado del índice. El Ibex 35 ha vivido una efeméride que pocos festejarán como se merece, y lo ha logrado ascendiendo meteóricamente en un mes de febrero que es, históricamente, el mejor predictor de cierre anual pese a lo que suele decirse cada enero.

La subida libre absoluta no garantiza nada. No existe tal cosa. Y mucho menos que vayamos a seguir subiendo el mes que viene o el otro. Pero no es la resistencia de los 11.200 puntos la que lo evitará en todo caso, sino en todo caso la doble resistencia que presenta el EuroStoxx 50 en su versión total return a esta altura. Y es que ayer tuvimos cierre en pleno máximo histórico también para éste en cierre diario, semanal y mensual; si bien intadiariamente se ha estado unos puntitos más arriba.

Es una zona complicada para el citado índice, que permite correcciones y hasta gordas. Pero su zona análoga ha sido batida por muchísimas referencias a nivel mundial. Entre ellas se cuenta ya un Ibex 35 que se ha quedado sin nada que lo frene, y con un Dax30, índice total return por naturaleza, que no encuentra algo parecido antes de las inmediaciones de los 12.000 puntos y siempre que siga subiendo con esta verticalidad próximamente. Una zona, la del máximo de 2007 para el EuroStoxx 50 total return, a la que llegamos justo cuando el Russell 2000 norteamericano rompe al alza, como el Ibex 35, un largo movimiento lateral. Un lateral, en su caso, de más de doce meses, y lo logra tras apoyarse por dos veces en la base de su canal alcista principal; del que se habría trasladado de techo a suelo durante ese período de descanso. De manual.

¿Que el mercado puede tomarse un descanso? Cuando quiera, y bien merecido lo tiene. No se puede subir cada día, ni cada semana, ni tan siquiera cada mes por alcista que sea la referencia en la que se cabalgue. Pero que falta mucha tela por cortar aún para un mercado que nació en 2009 tras una década de lateralidad y mostrando las condiciones de aversión al riesgo e incredulidad que caracterizan el principio de todos los mercados seculares, así me sigue pareciendo… Yo, no me bajo.