Un trimestre histórico... para Europa

Gran mes de marzo que reafirma la ruptura de febrero con un cierre trimestral por todo lo alto, perforando resistencias históricas en un Ibex 35 total return. La mala noticia es que ello podría situarnos ya en la parte alta del ciclo, avanzando en una subonda 5 dentro del ciclo comprador nacido en el verano de 2012. La buena es que, por proporción de ondas y techo de canal alcista experimental, aún tendríamos un amplio potencial por desplegar, del 15/20 por ciento, antes de que se dieran las condiciones óptimas para un techo relevante para trading en tendencia.

Vuelta en un día en zona de triple resistencia en la jornada de ayer. El índice perdió su directriz alcista de aceleración hace algunas sesiones y la vuelta a máximos podría ser un simple pull-back para poner sobre la mesa un patrón bajista más amplio; circunstancia para la que debe caer el soporte situado en el 6.740 puntos del EuroStoxx50 total return.

La superación de la resistencia creciente a medio plazo que hemos visto en cierre de marzo es tan llamativa como poco concluyente. Las dilataciones, en procesos tan acelerados, están a la orden del día. Con todo, dudamos que se haya superado la zona de máximo de los años 2000 y 2007 para que se vean grandes correcciones intermedias.

Mes complicado para Wall Street, donde sin embargo hubo reacción compradora sobre zona de primeros soportes. A los elementos ya expuestos en días anteriores, queremos añadir el que referencias como el S&P 500, El Dow Jones Industrial o el Nasdaq 100, corrigieran hasta el 50% de las velas blancas previas. Teóricamente, ese es un nivel de soporte natural.

La vuelta mensual de marzo inquieta pero no es contundente y puede ser perfectamente consolidativa mientas no haya nuevos mínimos decrecientes que cuestionen los primeros soportes. La zona 17,10 del VIX es otra referencia a vigilar para valorar la posibilidad de una pérdida de momento de la tendencia en curso.