Cuando la tendencia es un rodillo

Suele decirse y estamos todos de acuerdo, que no debe cogerse un cuchillo que cae. Por alguna razón, sin embargo, al inversor común le cuesta darle la vuelta al gráfico y aplicar el mismo criterio para la situación contraria. A veces la bolsa enloquece, sí, y en algunas ocasiones cuando recupera su salud puede no volver a pasar por donde anduvo cuando perdió la cordura. Lo saben bien, siempre lo cuento, aquellos que escucharon a Greenspan hablar de exuberancia irracional a mediados de los años 90 del pasado siglo.

De nuevo, ha sido una semana grande.El EuroStoxx50 total return sube verticalmente de un modo que no se había visto desde la recuperación de 2009 gracias al concurso del Dax alemán, que va en moto. La verticalidad de 2009 sirvió para establecer un suelo, y en estos tiempos puede que esté haciendo acto de presencia porque se ha roto niveles de resistencia que estuvieron en pie durante casi 15 años. Hay que ver gráficos total return como los que le traigo todas las semanas para darse cuenta, claro. Insisto de nuevo en que estoy plenamente convencido de que esas frontera no se ha roto para que nos demos un último paseíto antes de que sobrevenga el averno sobre la renta variable. Lo siento, soy analista técnico y lo mío es la tendencia. No cojo cuchillos que caen ni me bajo de barcos que van viento en popa. No quiero ser el primer en comprar ni el que venda en lo más alto.

En loque al más corto plazo respecta, como puede verse en el gráfico adjunto, ayer viernes cayeron importantes resistencias; lo que supone liberarse del movimiento lateral de las semanas previas de un modo definitivo. Eso nos acerca un poco más al techo de canal alcista experimental que el Dax 30 presentará en las inmediaciones de los 13.000 puntos. En el caso del EuroStoxx 50 total return tenemos algo no muy distinto.

El Ibex35 total return, más moderado, no se encuentra en una situación técnicamente muy diferente. Más lejos del techo de los canales alcistas que pueden plantearse, vive también en subida libre absoluta. Los que entendemos que lo que importa es la estructuración de las expectativas y no el gráfico que tiene presente todo el mundo somos plenamente conscientes de que también nuestro Ibex 35 está marcando máximos históricos y se encuentra en subida libre. Estos días he dedicado un esfuerzo notable a este tema pensando en ayudarles a clarificar esta cuestión desde mi blog personal,carlosdoblado.com, que les animo a visitar cuando se hayan visto El Confidencial como merece, de pé a pá. Desde luego, agradeceré su visita y allí me tienen para clarificarle cualquier duda al respecto a través de los comentarios.

Y como éramos pocos, parió la abuela. Al otro lado del charco la semana fue redonda. Empezó con una vuelta en un día en gráfico diario que se trasladó al chert semanal en forma de patrón envolvente alcista tal y como puede ver en las referencias ajustadas del Dow Jones Industrial y Transportes. Todo sobre zona de importante soporte, directriz alcista en el primero y base de posible bandera de continuidad alcista en el segundo, que viene siendo el más tocado de la clase en los últimos tiempos e intenta así revertir sus malas sensaciones con un contraataque muy notable para un análisis de velas japonesas.

Las pequeñas formaciones de tipo doble suelo -s1s2- planteadas por muchos índices norteamericanos, como puede verse con claridad en los gráficos diarios del Nasdaq y el Standard & Poor´s 500, también han sido desplegadas sobre zona de primer soporte relevante. Esos patrones son cualquier cosa menos elementos de precio que desearía ver un bajista, en tanto en cuanto que sugieren que el mercado ha vuelto a salvar sus zonas de demanda y está en condiciones de moverse de nuevo hacia la zona de máximo anual próximamente. La volatilidad, acompañando como marcan los cánones se acerca ya a su mínimo anual y no plantea un escenario creíble para los bajistas mientras el VIX se mantenga por debajo de los 17,3 puntos. Si no quieres toro, tres platos.