Potente vuelta semanal en el Viejo Continente

Comentábamos durante la semana pasada que la vuelta en un día desplegada en zona de resistencia creciente para el Ibex 35 tenía en Telefónica y el aspecto del mercado norteamericano algo con lo que cuestionarse. Al cierre semanal nos hemos quedado, al menos a muy corto plazo, sin lo segundo. Tenemos una potente vuelta semanal, de tipo envolvente, que abre un escenario de ajuste lateral/bajista para las próximas semanas, planteándose incluso la posibilidad de un movimiento de vuelta a la zona de los 26.000 puntos que fuera superada a mediados de febrero confirmando la subida libre absoluta de nuestro mercado en su versión total return. Resulta inquietante que todo ello se produzca en zona de fuerte resistencia creciente para el EuroStoxx50 total return, ciertamente, pero no podemos ni queremos olvidar las rupturas que éste ha propuesto para el muy largo plazo durante las últimas semanas.

En zona de resistencia creciente, y no sólo en el corto plazo, el mercado ha propuesto una potente vuelta semanal. La situación llega un tanto por sorpresa atendiendo a los patrones de muycorto plazo confirmados durante la semana pasada, pero es perfectamente razonable considerando la brutal alza previa. Se abre la posibilidad de un ajuste de corte lateral/bajista -si bien aún no se ha roto un primer mínimo creciente- que en todo caso, y a nuestro juicio, no cuestiona el proceso de fondo.

Pautas de techo a muy corto plazo en la zona de resistencia creciente que hemos remarcado presentaban Dow Jones Industrial y S&P 500 síestaban en un movimiento de tipo triangular; lo que permite una subonda “e” en terminología de Elliott y una recaída hacia los mínimos del ejercicio nuevamente sin que nada haya cambiado en términos direccionales. La volatilidad, que estaba en zona de fuerte soporte, voló sin confirmar la salida alcista del mercado con nuevos mínimos decrecientes y ahora puede ofrecer pistas sobre deterioro si caen sus resistencias.