Mucho ruido y pocas nueces tras otra semana en plan 'fast and furious'

Lo que Yellen os dio, Yellen os lo quitó. Podríamos resumir así el movimiento bajista vivido en las últimas sesiones en Wall Street, un movimiento que ha supuesto un ajuste hacia el primer nivel de soporte en el caso del mercado norteamericano mientras en Europa se perdía éste y se buscaban los mínimos del ejercicio en plan `fast and Furious´ y menos es Mas. El baile de divisas también puede explicar parte de este diferencial de corto plazo, como explicaba en cierta medida el primer trimestre de gloria que vivieron unas bolsas europeas que, esta semana, han llegado a estar claramente en negativo en términos total return.

El rebote del viernes maquilló el asunto en una semana de infarto, dejando a las cosas pendientes de lo que pueda pasar con un mercado norteamericano que, al menos en lo que al Dow Jones Industrial -tal y como se puede comprobar en el gráfico ajdunto-, lo ha dejado muy claro. Nuevos mínimos, con la ruptura de los 16.000 puntos del mítico índice Dow Jones Industrial, comportaría una recaída hacia mínimos como la que ya hemos visto en el conjunto de Europa, aunque con un mercado poco capaz de profundizar en tendencia si atendemos a las lecturas que plantean las encuestas de sentimiento: demasiada convicción bajista para tener caídas sostenibles al menos en lo que al movimiento a semanas se refiere. Más adelante, resultaría de lo más razonable con el deterioro planteado por el mercado en agosto.

El ratio put/call, como puede verse en el adjunto, se ha extremado como hacía años que no se veía y ya va relajando sus lecturas; circunstancia que es más alcista que bajista más allá de las "locuras" que son capaces de hacer las bolsas en el corto plazo. Y por supuesto, mandando un mensaje estadístico porque más allá de ello la tendencia es bajista para trading en tendencia mientras no se demuestre lo contrario. Plazas como la nuestra han demostrado estas últimas jornadas que se pueden ver nuevos mínimos decrecientes en medio de un dolor creciente que afecta a pesos pesados del mercado, con todo lo duro que es eso para el que va muy expuesto. Lo de Repsol, por ejemplo, merece guardarse en los anales de la bolsa. Ya sabe, buenas empresas no garantizan buenos comportamientos. Y siempre cabe que a posteriori tengan que explicarle que eso cambio en algún momento...En el caso español, con Telefónica y los grandes bancos desfigurados por completo en la tendencia de corto/medio plazo desde hace ya muchas semanas, son los 5,7 y los 28,2 de Iberdola y Inditex los niveles a defender para que el virus bajista no se extienda al conjunto de los cinco grandes.

Difersifique, y busque el camino que le deja dormir por las noches, sin renunciar a lo bueno de la vida pero sin caer en una excesiva confianza que hace que nuestra vida como inversores dependa de que el tiempo huela a vino y rosas. No es usted quien controla a los Hados, somos juguetes en manos de la fortuna como sabía el buen Romeo.