Renta variable con menor riesgo

Las expectativas para el próximo año son algo más optimistas, con un giro hacia la renta variable. La última encuesta a gestores de BofA Merril Lynch identifica un 40% de inversores que cree que la economía global se fortalecerá en el próximo año, un aumento de 6% respecto al mes anterior y el doble que hace dos meses. El optimismo sobre China ha alcanzado niveles récord en la historia de esta encuesta, al tiempo que un 38 % sobreponderan la renta variable emergente (el doble que en la encuesta de septiembre). Por otra parte, por primera vez desde noviembre de 2010, el porcentaje de gestores que sobreponderan en renta variable de la eurozona supera a los que sobreponderan igual activo de EEUU.

Para aquellos que quieran mantenerse cautelosos, la inversión en fondos de inversión de renta variable mixta es un paso prudente hacia una posible mayor rentabilidad, con un riesgo menor.

La categoría VDOS de renta variable Mixta euro ha obtenido durante 2012 un 11,25% de revalorización. Entre los fondos de esta categoría, Barclays Gestión 50 se revaloriza un 12,35%, según VDOS. Su cartera invierte a través de otras IICs (Instituciones de Inversión Colectiva) adjudicando, de forma general, entre un 30% y un 60% a fondos de renta variable y entre un 40% y un 70% a fondos de renta fija. La distribución de estas ponderaciones variará de acuerdo con las expectativas de mercado, revisadas periódicamente. Por rentabilidad se posiciona en el primer quintil a uno, tres y cinco años, con una controlada volatilidad de 5,53% en el último año, que los posiciona, por este concepto, en el quintil cuatro. Requiere una inversión mínima de 601 euros, la misma cantidad que ha mantenerse como mínimo para permanecer como participe. Aplica una comisión fija de 1,76%.

Tomando como referencia la evolución de los índices DJ EUROSTOXX 50 Price (50%), Merrill Lynch Euro Goverment Bill (30%) y Merrill Lynch EMU Direct Goverment (20%) en los porcentajes indicados, la clase A de DWS Crecimiento alcanza una rentabilidad en el año de 11,57%, según VDOS. La exposición del fondo a renta variable, directa o indirectamente, es normalmente de un 50%, aunque puede oscilar entre 20% y 75% si las condiciones de mercado así lo aconsejan. Se sitúa en el primer quintil por rentabilidad a tres y cinco años, registrando en el último año un dato de volatilidad de 6,03%. Para invertir en este fondo se requiere una aportación mínima de 6,01 euros, cantidad necesaria para mantenerse como participe del mismo. Partícipes a los que aplica una comisión fija de 1 por ciento.

De Carmignac Gestión, la clase A en euros de Carmignac Euro-Patrimoine acumula durante 2012 una rentabilidad de 8,83%, según VDOS, alcanzando un 17,19% en los últimos tres años. Invierte al menos un 75% de sus activos en renta variable de mercados pertenecientes a países integrados en la Unión Europea, adjudicando el porcentaje restante a títulos de renta fija, denominados en euros, que posean el mayor potencial de apreciación. Siguiendo un estilo de gestión activa, se beneficia del diferencial de rentabilidad entre posiciones compradoras y vendedoras, en una asignación por sectores que trata de anticipar las tendencias de mercado. Su referencia es una combinación de DJ Euro Stoxx 50 y Eonia Capitalizado a 50%, con una evolución por rentabilidad que sitúa a este fondo en el primer quintil a tres y cinco años. Durante el último año, su controlado dato de volatilidad, de 4,95%, lo sitúa entre los mejores de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. Requiere una aportación mínima de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 301,22 euros según los últimos datos de VDOS. Su comisión fija es de 1,50%, aplicando además hasta un 10% de comisión variable sobre resultados positivos del fondo respecto a su índice de referencia.

Son todos fondos con calificación cinco estrellas de VDOS, con nivel de riesgo medio/alto, aptos para inversores que no quieran perder la potencial subida de la renta variable europea que se estima tenga lugar durante 2013. No hay que olvidar que, a pesar del entorno macroeconómico de la eurozona, las valoraciones de las empresas están a niveles muy atractivos y que hay empresas que están teniendo un buen comportamiento, particularmente las que tienen exposición a mercados emergentes o han adaptado su modelo de negocio al nuevo entorno económico global.