Fondos de tecnología, con Mutuactivos

Entre los fondos con calificación cinco estrellas VDOS de la categoría sectorial TMT, la clase A de Mutuafondo Tecnológico es uno de los que mejores resultados obtiene, con una revalorización en el año de 6,36% y de 34,03% en los últimos tres años.

 

Constituido en 1999, es un fondo de fondos de renta variable internacional, referenciado al índice MSCI World Technology, que invierte en torno al 95% de su patrimonio en activos de renta variable del sector tecnológico, a través de otras IICs (Instituciones de Inversión Colectiva) financieras.

De acuerdo con la gestora, la inversión a través de fondos posibilita el acceso a todos los mercados, sin excluir zonas geográficas de alto potencial, como Asia, o sectores con elevado índice de crecimiento como el de biotecnología. Apuestan por la apreciación del capital a través de fondos que invierten en compañías del sector TMT (tecnología, medios y telecomunicaciones).

El gestor de Mutuafondo Tecnológico es Jaime de León. Licenciado en Business Administration (BBA) por la European University, se incorporó a Mutuactivos hace doce años, tras su etapa inicial en JP Morgan. Jaime de León es el responsable de la gestión del fondo aunque, al igual que en el resto de fondos de la gestora, todas las decisiones se toman bajo el consenso del equipo gestor de Mutuactivos, en este caso el de renta variable.

El proceso de selección de activos parte de un análisis macro del mercado. A continuación, un análisis sectorial y geográfico, incluyendo los subsectores en el sector TMT, reduce el universo inicial. Finalmente, pasa por una etapa de análisis fundamental, basado en criterios como la evolución de los ingresos de las empresas, su capacidad de innovación para seguir lanzando productos o la valoración de la compañía.

Puesto que Mutuafondo Tecnológico es un fondo de fondos, la selección de estos se lleva a cabo con el objetivo de reflejar lo mejor posible el asset allocation determinado por los gestores. Se trata de fondos con un excelente track record a largo plazo, los mejores dentro de sus categorías. Se hace, asimismo, un seguimiento mensual del comportamiento del fondo frente a su índice de referencia y a sus competidores, así como de las posiciones nuevas en cartera o de las ventas realizadas durante el periodo de estudio.

Las cinco mayores posiciones del fondo son, según los últimos datos disponibles, para Abeerden Gl. Tech. Equity S2$ (14,09%) Janus Capital Global Te- A€AC (11,89%) JPMorgan F Europe Techno A€ (17,58%) Frank Technology A Acc$ (14,51%) y Fidelity FD Gl Telec y Acc€ (15,02%). Por área geográfica, las mayores ponderaciones corresponden a EEUU (52,15%), zona euro (27%) Europa no euro (7%) Japón (4%) y Asia (9,38%)

Con un patrimonio total gestionado de 19 millones de euros, la evolución histórica por rentabilidad de este fondo lo posiciona en el primer quintil en los periodos a tres, cinco y diez años, batiendo al índice de su categoría en el último periodo anual. Su dato de volatilidad a tres años es de 14,55%, reduciéndose hasta un 6,33 por ciento en el último año y posicionándose entre los mejores por este concepto en el quintil cinco. En los últimos doce meses su Sharpe es de 2,73, con un tracking error de 4,26% con respecto al índice de su categoría. La inversión en MUTUAFONDO TECNOLOGICO requiere una aportación mínima de 10 euros, según VDOS. Aplica a sus partícipes una comisión fija de 0,50% y de depósito de hasta 0,02%, además de un 9% de comisión variable por resultados positivos anuales del fondo.

El equipo gestor estima que, en la actualidad, Estados Unidos puede desacelerar su crecimiento debido, en parte, a la consolidación fiscal a la que se enfrenta. El FMI, de hecho, ya ha rebajado las expectativas de crecimiento del PIB de esta economía para 2014 del 3 al 2,7%. Respecto a Europa, se muestran más positivos, ya que, según su estimación, las cifras macro europeas serán algo mejor de lo que descuentan los mercados. Japón es otra economía por la que apuestan a corto y medio plazo, gracias al plan de estímulos puesto en marcha por el Gobierno nipón.

Sectorialmente, se muestran muy positivos respecto al sector tecnológico y de telecomunicaciones. El sector tecnológico vive su mejor etapa de la última década. Por una parte, el consumo de productos seguirá creciendo tanto en el ámbito empresarial como en el particular, al mismo tiempo que estiman que el fenómeno de las tabletas y de los teléfonos inteligentes no ha hecho más que empezar y su crecimiento continuará durante los próximos cinco años. Las redes sociales son otro fenómeno que soporta la tesis de inversión en el sector; la necesidad por parte del consumidor de estar siempre conectado conlleva mayor inversión en redes, software y otros equipos. Una valoración atractiva, junto a una posición fuerte de caja de las grandes compañías del sector, reafirman aún más su visión positiva sobre el sector.