EEUU apuesta por compañías con dividendos

Por muchos será ya sabido que este comienzo de año ha sido el mejor para el S&P 500 desde 1991 y a pesar de noticias tan alentadoras, el ambiente de incertidumbre sigue apoderándose de los mercados. Ante esta situación, la ventaja de un mercado tan amplio como el estadounidense es que siempre existen posibilidades de inversión, incluso para aquellos inversores con mayor aversión al riesgo. En nuestro blog de hoy aprovechamos para hablar sobre la oportunidad que los mercados americanos brindan a aquellos inversores que, en búsqueda de nuevas opciones, opten por construir sus carteras con valores que reparten dividendos.

Es natural que los inversores busquen alternativas cuando el Tío Sam no está siendo muy bondadoso en los tiempos que corren. Ben Bernanke defendía hace unos días la política monetaria expansiva que la Reserva Federal está siguiendo, por la que los tipos de interés se seguirán manteniendo a mínimos históricos al menos hasta el 2014. En ese contexto, invertir en Treasury Bonds no es una opción atractiva ni siquiera para combatir la inflación. Dicha situación, sumada a la incertidumbre de los mercados, ha propiciado la búsqueda de nuevas formas de ingreso recurrente.

Las compañías, por su parte, también se dan cuenta de que el mercado de bonos no es altamente atractivo y en aras de atraer a nuevos inversores reconocen la importancia de recompensarles a base de incentivos. Tanto es el interés que despierta este tipo de estrategia que al otro lado del Atlántico en el último año se ha incrementado las compañías que reparten dividendo al ser conscientes de las ventajas que conlleva la fidelización de inversores. De esta forma, de las 500 compañías que forman parte del S&P, 348 han comenzado a pagar o incrementado sus dividendos en 2011, frente a 232 en 2010 y 143 en 2009. 

Es interesante destacar que la mayoría de inversores que invierten en valores que reparten dividendo suelen seguir una de las siguientes estrategias: búsqueda de valores con alta rentabilidad por dividendo o stocks cuyos dividendos tenga un gran potencial de crecimiento en el corto/medio plazo. Sea cual sea la estrategia, es indiscutible que, para la mayoría de inversores, la combinación de estas dos opciones sería la perfecta: empresas que ofrezcan sólidos dividendos y al mismo tiempo crezcan ininterrumpidamente.

En Estados Unidos, la cultura del dividendo está muy arraigada en las Blue Chips. Tanto es así que incluso existen compañías que han distribuido y aumentado dividendos entre sus accionistas por más de 50 años, como es el caso de Procter & Gamble (PG) o 3M Company (MMM).

Por supuesto, esto no significa que sólo tengamos que buscar entre los componentes del índice Dow Jones Industrial para encontrar opciones interesantes, sino que para aquellos que estén dispuestos a tomar más riesgo actualmente existen REITs con dividend yield superiores al 20%. Por ejemplo, American Capital Agency Corp. (AGNC) es un REIT que invierte en títulos donde el pago de principal e intereses están garantizados por entidades patrocinadas por el Gobierno de los EEUU, como Fannie Mae, Ginnie Mae y Freddie Mac.

Si examinamos opciones dentro del mundo de los ETFs, dos opciones interesantes serían por una parte el Spider S&P Dividend ETF (SDY) o Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG), cuya diferencia radica en la idea inicialmente expuesta en este artículo, uno replica el Aristocrats Index: stocks que forma parte del S&P 500 con alta rentabilidad por dividendo y el segundo sigue al Dividend Achievers Select Index formado por compañías que han aumentado de manera significativa su dividendo en los últimos 10 años.

Las opciones son muchas y no hay día que no nos levantemos con nuevas noticias sobre dividendos. La última y más sonada es el rumor que ha empezado a propagarse después de unas noticias publicadas por Bloomberg sobre el inminente anuncio por parte de Apple, quien por primera vez en su historia estaría dispuesta a comenzar a pagar un dividendo trimestral de dos dólares por acción. Tendremos que esperar a ver si la manzana comparte un poco de su jugo…

La información contenida en este blog ha sido elaborada por MCA EAFI y es de carácter informativo. Su contenido no debe ser considerado como una recomendación o propuesta de inversión personalizada.