Sin bancos no hay paraíso

La banca es un invento español. La especie humana lleva 4 millones de años en el planeta Tierra, pero el primer mercado financiero organizado se creó en Medina del Campo en 1250 para comprar y vender letras de cambio. Primero fue un invento para evitar robos en los días de ferias comerciales, pero luego los judíos sefardíes se dieron cuenta de que se podían diferir en el tiempo cobros y pagos y nació la banca y las finanzas modernas.

Hoy los bancos dan hipotecas a 30 años, se han modernizado y digitalizado, pero en esencia siguen siendo lo mismo que hace casi 800 años, toman depósitos de los ahorradores y los transforman en crédito para que las empresas inviertan, creen empleo y, con los salarios, los trabajadores ahorren y dejen su dinero en el banco en un depósito. Esto es parte de lo que los economistas denominamos el flujo circular de la renta y es determinante para explicar el funcionamiento de una economía.

En 2008 coincidió una grave crisis económica con una grave crisis financiera global y una crisis bancaria en España y los bancos tuvieron un impacto muy negativo en su reputación. Entre 2008 y 2013, la economía española destruyó más de 3 millones de empleos, el 15% del total, y no recuperó el nivel de empleo de 2007 hasta 2023, 16 años después. Alemania también tuvo una grave crisis bancaria en 2008 y el Estado tuvo que inyectar más dinero que en España para recapitalizar a sus bancos pero entre 2008 y 2013 el empleo aumentó un 3,5% en la economía germana.

No obstante, desde 1998, que comenzó el boom de construcción en España, hasta 2013, el empleo creció un 20%, el doble que en Francia y Alemania, y desde 1998 hasta 2024, el 50%, más del doble que nuestros principales socios europeos. El mayor problema de España fueron los excesos del boom de la construcción, que pasó de construir 700.000 viviendas en 2006 a 35.000 en 2009. Solo en ese sector se destruyeron casi 1,5 millones de empleos y eso fue la principal causa que explica que España sufriera una crisis más intensa que Alemania.

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Desde entonces, los bancos hacen un enorme esfuerzo para mejorar su reputación y recientemente acaban de publicar un informe comparando datos del sector bancario en España con el promedio europeo muy ilustrativo. La mayoría de economistas tenemos claro el papel esencial que tienen los bancos en el desarrollo económico, pero nunca viene mal tener datos para explicárselo a los ciudadanos.

Los bancos europeos tienen un 48% de su activo en créditos, 21% a familias, 23% a empresas y 3% al Estado. Los bancos españoles tienen también un 21% de su activo prestado a familias, principalmente en hipotecas, un 3% al Estado, pero a las empresas un 32%, 9 puntos más que el promedio europeo. Por lo tanto, las empresas españolas, especialmente las pymes, usan más el canal bancario para financiarse que las europeas. La accesibilidad al crédito en 2024 fue elevada, especialmente para las empresas, la banca prestó el triple de dinero a empresas que a familias. El crédito es determinante en el ciclo económico y sin la banca y la accesibilidad al crédito no sería posible que España crezca y cree más empleo que sus socios europeos.

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Además, las empresas y las familias españolas se financian a tipos inferiores que el promedio europeo, según los datos del BCE. A pesar de la concentración del sector en España desde 2007, el nivel de competencia sigue siendo elevado y lo refleja la bajada de tipos de interés. En 2024 el BCE bajó los tipos 100 puntos básicos, lo mismo que bajó el tipo medio de las hipotecas en España y, en el caso de las empresas, bajó 120 p. En Europa, los tipos hipotecarios cayeron 70 puntos básicos y los de las empresas 90. En un mundo cada vez más competitivo, formar parte del euro y tener tipos de financiación más baratos que tus competidores también ayuda a explicar que la economía española crezca más que sus socios europeos.

El gran cambio que refleja el informe con respecto a 2007 es que los bancos españoles vuelven a ser aburridos, como recomendaba el premio Nobel de economía Paul Krugman. En 2007 la mayor parte del nuevo crédito se financiaba emitiendo bonos con garantía hipotecaria en los mercados de capitales internacionales. Cuando estalló la crisis subprime en EEUU esos mercados se cerraron y el contagio a la economía española fue fulminante. Ahora los bancos españoles tienen un 59% de depósitos del total de su pasivo, 12 puntos más que el promedio europeo. Al tener más depósitos que crédito, la banca española no es vulnerable a contagios de inestabilidad financiera global y eso nos hace más resilientes, como lo era Alemania en 2007. La gran diferencia es que las familias españolas han reducido significativamente su deuda desde 2010 y confían plenamente en los bancos dejando sus ahorros en depósitos principalmente.

El sector bancario, además de contribuir indirectamente a crear empleo financiando las inversiones de las empresas, tiene 165.000 trabajadores y en 2024 el empleo en el sector creció el 1,6%, mientras en Europa el empleo en el sector bancario está estancado, como en el conjunto de la economía. Según datos del Instituto Nacional de Estadística, el salario medio en el sector bancario es un 65% superior al del promedio de la economía. Además de contribuir indirecta y directamente a crear empleo y con esos salarios se paga el impuesto de la renta, el IVA y las cotizaciones a la Seguridad Social para financiar las pensiones, la sanidad y la educación, los bancos españoles pagan directamente en impuestos para financiar el estado de bienestar unos 10.000 millones.

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