Pique entre los gestores estrella: los rivales de Paramés o Guzmán ya no se esconden

Francisco García Paramés es el gestor más famoso de la industria española de fondos, hasta el punto de que en su momento fue apodado el 'Warren Buffett español'. Su labor fue muy exitosa durante más de dos décadas en Bestinver, pero no lo está siendo tanto en los últimos tres años con Cobas, con sonados errores de inversión como Aryzta, lo que está dando pie a que se escuchen las voces que discrepan del método del propio Paramés o de sus excompañeros y ahora no muy amigos, los socios de azValor, con Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad al frente.

Otro error de inversión ha sido Valaris, que se ha declarado en quiebra. Este gigante del sector petrolero estaba en las carteras de Cobas y azValor, aunque ya solo permanecía de forma residual en esta última al cierre del segundo trimestre. Sin embargo, provocó pérdidas en la inversión, como está ocurriendo en los dos últimos años con varias de las principales apuestas de estas gestoras.

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Este jueves, con el anuncio de Valaris, hubo un tuit duro con Cobas y azValor (suele ser habitual cuando fallan en sus apuestas). “El 'deep value' español no levanta cabeza. Esa forma de analizar empresas no era normal”, dice el usuario. Lo curioso es que muchos usuarios interesados en el mundo de la inversión colectiva han visto esta crítica por el 'me gusta' de Javier Galán, gestor de Renta 4 y uno de los más exitosos en los últimos años.

No es la primera vez que Galán manifiesta en Twitter su disconformidad con la gestión de sus rivales. También criticó en su momento la negativa a analizar e incorporar a la cartera empresas tecnológicas y disruptivas, algo que suelen criticar en privado muchos otros gestores, se consideren o no a sí mismos como ‘value investors’. Aunque, también, alguno reconoce que no se podría dedicar a esto si Paramés no hubiera puesto el foco en la gestión independiente de la banca para invertir en fondos.

Sea como fuere, la salida abrupta de Paramés de Bestinver, el lanzamiento de azValor tras las salidas también de Guzmán, Bernad y Beltrán Parages de la gestora de Acciona, el lanzamiento de Magallanes con Iván Martín al frente o el éxito de Lola Solana con el fondo ‘small caps’ de Santander propiciaron entre 2016 y 2018 un ‘boom’ del ‘value’ como herramienta de 'marketing' que, curiosamente, se ha vuelto en contra en los dos últimos años por los resultados de algunos de los fondos nacionales e internacionales que más han abanderado este estilo de inversión. En una entrevista en 2016, en plena eclosión del ‘value investing’ en España, el reconocido gestor Marc Garrigasait aseguró que este concepto “está prostituido” en España.