Ahora le toca al Euro caer

Soy consciente de que no se puede demostrar pero, que quieren que les diga.... Tengo la sensación de que los movimientos de la divisa están pactados. Parece como si las distintas potencias económicas se fuesen turnando para rebajar el valor de su divisa y, de esa manera, relanzar sus exportaciones para los 2 siguientes trimestres. Y, por supuesto, si la forma de hacerlo pasa en los EEUU pasa por lanzar billetes desde lo alto del "Empire State", en Europa nos dedicamos a destrozar a uno o varios de los miembros fundadores de nuestra moneda única para lograrlo.

Con esto no pretendo decir que la situación en los países periféricos y, especialmente, en Grecia no sea crítica. Se trata de un país con una Deuda sobre PIB del 150% (unos 200b de Euros) que a pesar de haber recibido apoyo hasta 2013 de 110b, no logra encontrar la forma de salir del atolladero financiero en el que se encuentra. Tendrá que hacer algún tipo de restructuración de la Deuda. Pero esto no debería sorprender a nadie puesto que los bonos ya descuentan un impago del 55%. Con esta situación en el mercado, o se lanza un mensaje como el del viernes por tarde (Grecia sale del Euro, ya me contarán cómo) o el Euro no se deprecia ni queriendo.

En este gráfico se observa la evolución del tipo de cambio Eurodólar en base diaria. Las noticias de los últimos días han provocado, sin previo aviso ya que no se formó ninguna figura o estructura de techo, un desplome que se "ha llevado por delante" niveles de soporte muy relevantes. Me refiero a la zona del 1,4580.

En este nivel se encontraba el primer máximo decreciente del movimiento bajista iniciado a finales de 2009 y su superación a finales de abril supuso una importante aceleración del movimiento de subida. Además, alrededor de este nivel se encontraba la base del canal alcista que se puede construir desde enero.

Obviamente, la ruptura de este soporte enturbia la estructura técnica de la divisa pero no es, ni mucho menos, suficiente como para poder hablar de cambio de tendencia. Para ello habría de romperse la zona comprendida entre el 1,4158 y 1,4218 que es la zona de resistencia principal anterior superada a principios de abril y que, por tanto, debería ejercer ahora de soporte.

Además, la ruptura de esta zona anularía la estructura de mínimos crecientes iniciada en enero lo que indicaría un cambio de tendencia dentro de este movimiento PERO NO dentro del movimiento alcista global iniciado en junio del año pasado para lo cual debería perderse el 1,30.

En suma, mientras no se perfore la zona 1,4158/1,4218 podríamos estar desplegando un proceso correctivo de grado menor y nada más que esto. Pero el 1,4580/1,4600 ejercerá de fuerte resistencia, al menos en el corto plazo.

En relación a las Bolsas, lo que más sorprende es la ruptura de correlación que se está dando. La caída del Euro ha arrastrado de nuevo a los índices bursátiles periféricos mientras que Alemania está como una rosa apoyada además por un Euro más débil. Pero no hay que olvidar que 30k millones de Euros de Deuda griega están en las carteras de los bancos alemanes, mientras que 44k millones están en los bancos franceses.

He subido esta mañana el gráfico de nuestro índice selectivo, el Ibex35. Dentro de la lateralidad global en la que está metido desde hace meses, hay que tener especial precaución en este momento con la zona comprendida entre los 10.450 y los 10.485 puntos.

En esta zona se encuentra la media de 200 sesiones y la directriz alcista que se puede construir desde los mínimos de enero (nótese que esta directriz ya se ha corregido en 1 ocasión al perforarse en falso en abril).

La ruptura de esta zona sería preocupante pero no se debe olvidar que las rupturas deben ser consistentes. Y esa consistencia sólo se obtiene si la ruptura se mantiene en el tiempo y, sobre todo, si se confirma con la ruptura del último mínimo creciente.

Por lo tanto, la ruptura de la zona comentada debería llevar a protegerse contra caídas de envergadura. Sin embargo, no se puede ser especialmente bajista, dentro de la lateralidad reinante, mientras no se perfore el 10.289. En este caso, el camino hacia los 9.850, con el permiso del 10.075, quedaría abierto.