Gamesa da los primeros síntomas de agotamiento

La incorporación de Xabier Etxeberría (ex Vicepresidente de Cie Automotive) como director general ejecutivo de Gamesa en junio de 2012 junto con el final de la crisis del Euro tras la promesa estival de Draghi en julio de 2012 ha generado una de las recuperaciones bursátiles más espectaculares de la Bolsa de los últimos 18 meses. La revalorización superior al 300% desde principios de año habla por sí sola. Sin embargo, esta subida empieza a dar los primeros síntomas de cansancio.

El primero y más obvio se aprecia en el gráfico diario que se adjunta. A mediados de octubre, el valor alcanzó la zona comprendida entre los 7,22 y los 7,44 Euros. Esta zona es clave desde un punto de vista estructural porque representa el mínimo que se fijó en el proceso bajista desplegado entre 2007 y 2009. Este nivel se perforó en junio de 2010, ruptura que quedó ratificada tras el ‘pullback’ de abril de 2011 (se giró a la baja en 7,22).

Tras una caída hasta el máximo creciente anterior (6,55), volvió a desplegar un movimiento alcista hasta la zona de resistencia comentada. Este ataque logró superar marginalmente los máximos de octubre e incluso logró mantenerse por encima del 7,22 varios días. Sin embargo, el lunes se formó una vela bajista cuyo cierre se situó en 7,04 , vela que ha sido ratificada ayer con una contundente caída que ha situado el cierre por debajo de la media de 50 sesiones.

Esta comportamiento tiene varias connotaciones bajistas. Por un lado, se abre la posibilidad de que se haya formado una ‘trampa alcista’ en noviembre, situación que suele preceder a los cambios de tendencia. Por otro lado, se podría haber formado un doble techo en el 7,55 (nótese que el ataque alcista de noviembre no logró nunca superar el máximo de octubre en términos de cierre) lo que casaría con un posible proceso de distribución dentro de lo que podría considerarse la onda 5 del movimiento alcista iniciado en junio. Por último y aunque la semana no ha concluido aún, se aprecia la confirmación de una divergencia de RSI y el corte a la baja del MACD en el gráfico semanal.

Sin embargo, estas señales deben ser confirmadas. Para ello, es necesario que el nivel de los 6,55 se perfore de manera consistente. En este caso, se abriría una ventana que apuntaría a la zona comprendida entre el 5,00 y el 5,40 en donde se encuentra el último mínimo creciente principal (mínimo de agosto), el 38,2% de retroceso de todo lo subido desde julio de 2012 y la línea de tendencia que se puede construir desde finales de febrero.

Por lo tanto, entre el precio de cierre de ayer y el nivel de los 7,22 Euros se debe liquidar cualquier posición larga que se pueda tener abierta. Los más agresivos podrían incluso plantearse la apertura de una posición corta en la parte alta de la mencionada zona situando el stop por encima de 7,55 en términos de cierre, la cual debería incrementarse en caso de cierre por debajo del 6,55.