Precaución antes de la Fed

La sesión de ayer no aportó ninguna novedad al escenario técnico en el que los índices se encuentran. De hecho, todos ellos se mantuvieron dentro del rango del día previo sin lograr dar continuidad a la vela alcista de ayer y sin lograr cancelarla. Parece obvio que los mercados se encuentran en un momento de tensa calma a la espera de lo que anuncie la Reserva Federal a las 20:00 en la que será la última reunión de la institución de 2013.

En este gráfico se analiza la evolución del Ibex contado en base diaria. La sesión de ayer formó un ‘inside day’ puesto que el rango de negociación se mantuvo dentro del rango del día previo. Este comportamiento, tal y como se ha comentado al principio, no aporta información técnica adicional.

En este sentido hay que tener presente que el selectivo español logró detener la caída el lunes pasado tras alcanzar la media de 100 sesiones y tras lograr mantenerse por encima del mínimo del ‘hammer’ que se construyó el pasado 6 de diciembre. Este comportamiento indica que la corrección de las últimas semanas, la cual se ha tornado bajista desde que empezó el mes de diciembre, podría haber concluido.

Sin embargo, no hay una evidencia clara de ello puesto que, en primer lugar, se volvió a cerrar ayer por debajo del soporte situado entre 9.386 y 9.429 que se había recuperado el lunes. Por otro lado, la estructura correctiva previa no se ha cancelado. Para ello, tal y como se comentó en el post de ayer, el índice debería cerrar por encima del 9.560, nivel en donde se encuentra el último mínimo/máximo decreciente de corto plazo.

Todo ello nos lleva a una situación de incertidumbre en donde no es posible asegurar que el riesgo bajista haya quedado cancelado. De hecho, si el índice perdiese el 9.232 (mínimo del ‘hammer’), la probabilidad de seguir retrocediendo hasta la zona clave de soporte estructural que empieza en los 9.088 puntos y llega hasta los 8.750.

Por lo tanto, lo más prudente es mantener una posición neutra en este momento a la espera de que el escenario se clarifique. Solo en el caso de que se produjese una caída hasta la zona comprendida entre el 8.967 y el 9.088 se debería iniciar una posición larga estructural la cual debería incrementarse en caso de que se llegase a alcanzar la siguiente zona de soporte situada entre los 8.700 y los 8.850.

En este gráfico se analiza la evolución del Eurostoxx50 contado en base diaria. La situación técnica es muy similar a la del selectivo español. Con independencia de que se formase un ‘inside day’ en la sesión de ayer, se debe tener presente que los mínimos de las últimas sesiones se encuentran ya en los primeros niveles de soporte principal.

Sin embargo, no hay una evidencia clara de que no se pueda profundizar más en la zona de soporte ya que no hay base suficiente como para considerar que el riesgo bajista está cancelado. Para ello sería necesario recuperar, en primer lugar, el nivel de los 3.000 puntos de manera consistente y, posteriormente, lograr un cierre firme por encima de los 3.089, algo que no se ha logrado en los múltiples intentos del mes de noviembre. Por otro lado y a estos niveles, el riesgo de plantear posiciones cortas es demasiado arriesgado puesto que, tal y como se ha comentado, se está ya en zona de soporte clave estructural.

Por lo tanto, se deben mantener el inicio de posición larga que se recomendó abrir entre el 2.920 y el 2.930. Esta posición debería ir incrementándose poco a poco a medida que el índice fuese retrocediendo hasta el 2.850, nivel este último en donde se encuentra el último máximo creciente de la estructura alcista iniciada en 2011, el primer soporte de Dinapoli calculado desde el mínimo de junio cuando quedó confirmada la inversión de funciones del 2.550 y el desdoblamiento del canal alcista iniciado en junio y perforado hace tan solo 2 semanas.