Se desata la euforia bursátil

El incremento de la previsión de crecimiento mundial para el 2014 dada a conocer ayer por la mañana por el Banco Mundial ha permitido que a la subida que se está produciendo en todos los valores financieros al calor de la caída de las primas de riesgo y de posibles regulaciones bancarias más benignas se hayansumado también los valores del DAX. Esta reacción alcista ha provocado la ruptura de los máximos anteriores en todos los índices y, en algunos casos, de niveles de resistencia muy relevantes, como es el caso en el Eurostoxx o el Mibtel. Sin embargo, en estos entornos se debe ser especialmente precavido porque, en muchas ocasiones, los giros en la tendencia vienen precedidos de euforias momentáneas (trampas de mercado).

En este gráfico se analiza la evolución del Mibtel italiano contado en base diaria. En la sesión de ayer quedó ratificada la ruptura de los máximos del año pasado que se fijaron entre octubre y noviembre al abrirse un hueco alcista por encima del mini proceso de consolidación lateral en el que se estaba inmerso desde que se superaron hace unos pocos días. Esta apertura quedó aún más consolidada con la vela alcista que se formó.

Si bien este comportamiento indica que la aceleración que se inició a mitad del mes de diciembre debería seguir su curso hacia la línea de tendencia bajista que se puede construir desde 2009 (línea de color rojo situada actualmente cerca del 20.500), hay un importante riesgo del que se debe ser consciente. Y es que el hueco de ayer es el tercero que aparece dentro de este proceso lo que, según la Teoría de huecos, abre la posibilidad de que se trate de un hueco de agotamiento. Esta posibilidad solo podrá ser confirmada si el hueco de ayer se cierra en un espacio de tiempo muy corto. De no ser así, el riesgo quedará difuminado y el movimiento podrá seguir su curso.

Por lo tanto, las posiciones largas que se han recomendado ir construyendo desde mediados del mes de diciembre deben seguir manteniéndose. Sin embargo, si apareciese una vela bajista en la sesión de hoy que lograse cancelar la vela alcista de ayer (se formaría un ‘bearish engulfing’) logrando cerrar por debajo del cierre del martes (19.730), el riesgo de agotamiento se elevaría drásticamente por lo que se debería reducir la posición significativamente, debiendo cerrarla de manera completa en caso de cierre por debajo de los 10.474.

En este gráfico se analiza la evolución del Eurostoxx50 contado en base diaria. La vela alcista de ayer logró superar con total claridad los máximos de todo el proceso de consolidación lateral en el que el índice llevaba inmerso desde que se encontraba atacando la zona de resistencia clave estructural situada entre los 3.044 y los 3.089 puntos. La ruptura de esos máximos vino acompañada de la aparición de un hueco de apertura, situación que da más impulsividad al movimiento.

Sin embargo y tal y como se suele comentar en estos post, hay que ser especialmente precavidos con la ruptura de niveles tan relevantes, desde un punto de vista estructural, como el que se acaba de superar en este índice ya que son zonas en donde las trampas de mercado suelen ser comunes. En este sentido es clave, por un lado, que el hueco de apertura de ayer no se cierre y, por el otro, que no se pierda la zona comprendida entre 3.044 y 3.089. De no producirse esta situación, el camino hacia niveles claramente superiores a los actuales quedará abierto.

Por lo tanto, las posiciones largas abiertas a mitad de diciembre entre 2.920 y 2.930, y las añadidas al superarse el 3.000 deben haberse incrementado aún más en la sesión de ayer. El stop para estas últimas incorporaciones debe situarse por debajo de 3.119 en términos de cierre. El stop para el resto de la posición debe situarse por debajo de 3.044 en términos de cierre

Por último, en este último gráfico se analiza la evolución del Ibex contado en base diaria. Al igual que el resto de índices, logró desplegar una vela alcista en la sesión de ayer por encima de los máximos anteriores que no hace más que ratificar la tendencia existente.

Sin embargo, hay que tener presente que a diferencia del índice italiano o la media europea, no ha logrado superar la resistencia de los 10.500/10.550. Si bien se trata de una resistencia de grado menor (uno de los mínimos decrecientes de la caída 2011/2012), sería preferible esperar a su ruptura de manera más solvente antes de pensar en subidas que puedan llevar el índice más cerca de la resistencia situada en el entorno de los 11.000 puntos.

Por lo tanto y en línea con lo comentado ayer, no parece el mejor momento para añadir posiciones largas a las que ya se puedan haber realizado a niveles inferiores. De hecho y a pesar de que no se aprecia ninguna figura de techo relevante, no sería mala idea recoger parte de los beneficios hasta que la euforia de la sesión de ayer demuestre con más consistencia que ha venido para quedarse.