Fuerte subida del riesgo bajista en Mapfre

La evolución de Mapfre lleva tiempo siendo bastante decepcionante. Tras un inicio de año espectacular apoyado por la ruptura de la zona del 4% de TIR en la rentabilidad del bono español a 10 años, desplegó un proceso correctivo tan rápido como la subida que lo precedió. Posteriormente, entró en una fase de consolidación lateral muy extensa a pesar de la continua caída de rentabilidad del bono y la continua subida del índice (la evolución relativa vs el Ibex es netamente bajista). La ruptura de la base del proceso lateral al que se ha hecho referencia eleva el riesgo bajista de manera importante por varios motivos.

En primer lugar, se ha perforado la base del movimiento lateral comentado lo que eleva la probabilidad de que todo él sea parte de una bandera bajista que se podría haber iniciado en los máximos alcanzados en enero. En segundo lugar, esta ruptura viene precedida de la ruptura del canal alcista (de color rojo) que se puede construir desde noviembre de 2012.

En tercer lugar, es la primera vez desde finales de diciembre que la cotización se coloca, en términos de cierre, por debajo de 2,89, nivel que representa el máximo de 2011 que tanto costó superar. En cuarto lugar, las medias de 50 y de 100 están a punto de perforar la media de 200. Si, además de todo lo comentado, se produjera la ruptura del 2,772, nivel en donde se encuentra el último mínimo creciente de la estructura alcista previa, se abriría definitivamente un escenario bajista de gran envergadura.

Por lo tanto, el resto de las posiciones largas que se han ido recomendando abrir desde enero y que se debieron cerrar en mayo (ver ‘Atentos a la reacción de Mapfre frente a sus resultados’) deben cerrarse de inmediato. Además, se puede asumir el riesgo de abrir una posición corta entre el precio de cierre de ayer y 2,90 debiéndose colocar el stop por encima de 3,00 en términos de cierre para proteger el riesgo de que se esté ante una trampa bajista. Si apareciese un cierre por debajo de 2,77, se debería incrementar esta posición con la intención última de recoger beneficios entre 2,50 y 2,55.