¿Y si es el momento de empezar a comprar China?

En la sesión de ayer se dieron a conocer los datos de crédito durante el mes de julio que mostraron una mejoría. Este dato fue interpretado por el mercado como una señal de que la economía está empezando a recuperarse. En este sentido, cabe resaltar que el principal índice chino, el Shanghai Composite, está empezando a dar tímidas señales técnicas que apuntan el posible inicio de un movimiento de subida. A efectos de este análisis se va a utilizar el índice per se. Sin embargo, este índice solo se puede adquirir a través de un ETF que cotiza en los EEUU, el ASHR (Deutsche Bank X-Trackers Harvest CSI 300 China A-Shares Fund).

En el gráfico adjunto se analiza la evolución del Shanghai Composite en base diaria desde finales de 2012. Esta es la fecha a partir de la cual la tendencia bajista principal anterior que se enmarca dentro de un amplio canal bajista (ver gráfico de largo plazo) empezó a dar las primeras señales de agotamiento. De hecho, el mínimo de diciembre de 2012 no ha vuelto a ser perfora a lo largo del amplio movimiento lateral en el que se encuentra.

Dentro de esta lateralidad, cabe destacar que el último intento de subida se produjo entre junio y diciembre del año pasado, coincidiendo con la reacción alcista del conjunto de las bolsas occidentales. Sin embargo y a diferencia de lo ocurrido en Occidente, esta reacción no tuvo continuidad y el índice se vino debajo de nuevo entrando, posteriormente, en un proceso de triangulación. Este proceso presenta 5 fases completas con lo que hay base para pensar que su resolución está cerca. Y el hecho de que se esté rompiendo la línea de tendencia bajista que se puede construir desde los máximos de diciembre sugiere que se está resolviendo al alza.

Apoyándonos en esta ruptura y anticipando lo que sería la verdadera salida al alza que solo se obtendrá cuando se rompa la estructura de máximos crecientes, se puede iniciar ya una posición larga a través de la compra del ETF comentado al principio. El stop debe colocarse por debajo del mínimo del pasado 11 de julio (2.033 en el índice) en términos de cierre. Y si se supera el máximo del 16 de junio lo que, además, conllevaría la ruptura de la media de 200 sesiones, se deberá doblar la posición.