Periféricos al poder

Las estrellas de la sesión de ayer fueron, sin duda alguna, los índices bursátiles de los países de la periferia europea. La subida de estimaciones de crecimiento para España anunciada por el FMI, los índices de gestores de compra europeos y la publicación de los resultados de varios de los bancos más domésticos por encima de lo estimado fueron los catalizadores que empujaron los índices. A pesar de ello y aunque los riesgos bajistas quedan diluidos, quedan aún niveles que superar antes de poder pensar en atacar los máximos de junio.

En este gráfico se analiza la evolución del Ibex contado en base horaria. Lo más destacado de la sesión de ayer fue la agresividad con la que se superó la resistencia de los 10.705 puntos. Tras una apertura dubitativa en la que se testó la base del canal bajista recuperado el día anterior, el índice salió ‘escopetado’, superando con mucha agresividad la mencionada resistencia.

Este escape encontró rápidamente resistencia en el entorno de los 10.840 en donde se encuentra la resistencia de Dinapoli a la que se hizo referencia en el post de ayer. Sin embargo, cabe resaltar que el cierre del día se colocó por encima de este nivel y en los máximos del día, por lo que la probabilidad de que el movimiento no pare hasta llegar a la importante referencia situada entre 10.930 y 10.975 es muy elevada.

En esta zona se encuentra el 61,8% de todo el proceso correctivo del último mes, la parte alta del canal bajista construido a partir de la unión de mínimos decrecientes (16 y 30 de junio) y el 50% (10.972) de toda la caída desplegada entre 2007 y 2012 que se intentó superar en trampa alcista durante el mes de junio. Si esta zona fuese también superada, la probabilidad de superar el máximo de junio se elevaría.

Por lo tanto, si se ha sido lo suficientemente rápido como para haber vuelto a comprar lo vendido el miércoles al ver la agresividad de ruptura del 10.705, enhorabuena. De lo contrario, se deben seguir manteniendo las posiciones larga restantes abiertas entre 10.500 y 10.350 con la intención de terminar de liquidarlas entre 10.930 y 10.970.

En este gráfico se analiza la evolución del Eurostoxx50 contado en base diaria. Lo primero que se debe mencionar es que la media europea logró, por fin, superar de manera consistente la resistencia situada entre 3.200 y 3.207. Con ello, queda resuelto el proceso lateral que se ha estado formando a lo largo de gran parte del mes de julio por encima de la importante zona de soporte situada entre 3.130 y 3.090 (último mínimo creciente de grado menor+base del canal de grado menor construido desde el máximo de noviembre+media de 200 sesiones).

A pesar de ello, la probabilidad de que sigamos subiendo no es aún totalmente clara. Para ello, la estructura de máximos y mínimos decrecientes del proceso correctivo del último mes y medio debe cancelarse; y para ello, el índice debe ser capaz de cerrar por encima de 3.240 y por encima de 3.289. De lograrlo, la probabilidad de superar el máximo de junio será muy elevada, situación que despejaría el camino hacia la parte alta del canal alcista principal iniciado en 2012 situado, actualmente, no muy lejos de los 3.400 puntos.

Por lo tanto, el cierre de ayer ha sido lo suficientemente claro como para haber vuelto a abrir parte de los largos que se pudieran haber cerrado el día precedente entre 3.190 y 3.200. El stop para toda la posición, tanto la adquirida ayer como la que queda procedente de la parte baja del rango lateral previo, debe colocarse por debajo del cierre de ayer en términos de cierre (3.170). Por último, si el índice es capaz de cerrar la semana por encima de 3.240, se podrá añadir algo más de posición larga.