Los fondepósitos como alternativa a los depósitos bancarios

La recomendación del Banco de España a las entidades financieras para que recorten la rentabilidad que ofrecen en sus depósitos bancarios ha puesto el foco de atención en los fondos de inversión y más en concreto en los fondepósitos.

Los límites de rentabilidad sugeridos verbalmente por el regulador bancario han rebajado la rentabilidad de la mayoría de depósitos del mercado. Tal y como aseguran desde el comparador Bankimia, el mercado de depósitos registra rebajas de hasta más de un punto porcentual.

Sin embargo, estos límites no afectan a las gestoras de fondos. Éstas podrán seguir disfrutando de las mejores rentabilidades que la banca sea capaz de ofrecer a través de sus depósitos y trasladarlas, así, a los pequeños ahorradores.

¿Qué son los fondepósitos?

La fórmula para lograrlo se encuentra en los fondepósitos. Fondos de inversión que invierten, al menos el 50% de su patrimonio en depósitos bancarios a corto plazo (menos de un año). Estos fondos diversifican su inversión. Su exposición a los depósitos debe estar repartida entre al menos 5 entidades distintas mientras que el resto de la inversión se sitúa en activos de renta fija (pública o privada) a corto plazo.

Se trata de productos relativamente seguros, aunque no están garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD). En caso de quiebra de un banco, por tanto, el capital del fondo invertido en alguno de sus depósitos no se beneficiaría de su protección. Guardan, además, otra desventaja respecto a los depósitos bancarios: las comisiones que oscilan en este tipo de productos entre el 0,25 y el 1%.

Las comisiones de gestión de los fondepósitos varían mucho de un producto a otro. Suelen elevarse cuanto menores son las cantidades mínimas exigidas de inversión. Sin embargo, y al igual que ocurre con el resto de fondos de inversión, los fondepósitos se benefician de las ventajas fiscales de los fondos y dan la opción al partícipe de mover el dinero de un fondo a otro sin tener que tributar por ello.

Rentabilidad de los fondepósitos

En 2008, después de que se autorizase a las Instituciones de Inversión Colectivo a invertir en depósitos, los fondepósitos vivieron su particular "boom". Actualmente y según datos de la patronal del sector de fondos de inversión Inverco, a cierre de 2012 los fondepósitos contaban con un patrimonio de 3.125 millones de euros.

La mayoría de las grandes gestoras españolas tienen algún tipo de fondo de inversión que invierte mayoritariamente en depósitos. Santander AM se coloca como la gestora con mayor volumen de este tipo de productos (1.213 millones de euros a cierre del año pasado).

Por rentabilidad, en 2012, Banco Espirito Santo fue quien mayor rendimiento obtuvo en su fondepósito. El ESAF Fondepósito 2013 cerró el año anterior con una remuneración del 3,92% (muy cerca del 4% que ofrecían los mejores depósitos bancarios). Este fondo se compone de una cartera ampliamente diversificada formada por depósitos de 9 entidades bancarias con una calidad crediticia media de BBB+ por S&P.

Entre las principales posiciones de este fondepósito se encuentran depósitos en Caja Murcia (19,30%), Bankia (18,33%) y Banco Popular (17,37%), según datos de la compañía de análisis de inversion Morningstar. La comisión de gestión de este producto de Banco Espirito Santo es del 0,6% mientras que la comisión de suscripción se sitúa en el 5%.

Con rentabilidades cercanas al 3% terminaron el año otros fondepósitos. Es el caso de CCM Fondepósito que obtuvo un rendimiento al cierre de 2012 del 2,9% mientras que BMN Fondepósito cerró el año anterior con una remuneración anual del 2,7%.

Es de esperar que los pequeños ahorradores que persigan retornos atractivos para su dinero se empiecen a fijar en este tipo de productos. Las gestoras esperan que parte del dinero que salga de los depósitos bancarios se termine destinando a los fondepósitos.