El rebote encaja como un 'pull-back'

Ganancias para el mercado español, más intensas que en el conjunto de la renta variable europea y en una de las sesiones de menor volumen de las últimas semanas. El Ibex 35alcanzó un nivel en el que coinciden en este momento tras tres resistencias de muy corto plazo, desde la antigua zona de soporte clave hasta la directriz bajista de corto plazo. Más intenso que en el conjunto del mercado europeo, lo visto encaja perfectamente como un pull-back.

Para el conjunto de Europa, los avances fueron más bien moderados, pírricos considerando los máximos intradiarios, donde destacó la incapacidad de un Dax30 alemán que no vivió las alzas del pasado viernes. Lo visto hasta el momento encaja perfectamente como un pull-back hacia la antigua zona de soporte clave, y ahora resistencia, que presenta el EuroStoxx 50 total return en niveles de 5.850/5.900 puntos.

Al otro lado del charco, se registraron ligeras pérdidas para el conjunto de la renta variable, y sin embargo notables en el Russell 2000, que es la parte más castigada del mercado. La volatilidad repuntó con cierta intensidad, aunque se mantiene muy lejos de los 18 puntos que deben perforarse para que el índice del miedo dé otro paso al frente. El movimiento de repunte, como puede verse en el gráfico del Nasdaq, nos ha llevado de suelo a techo de canal bajista de muy corto plazo.

Mantengo la idea de que el mercado sigue estructuralmente alcista. Si en julio considerábamos razonable pensar en algún tipo de ajuste más bajista que lateral a la tendencia de fondo, los acontecimientos de agosto plantean serias dudas sobre ello, con importantes reacciones desde zonas de importante soporte en tendencia para las plazas europeas. Al otro lado del charco, el mercado presenta una fuerte resistencia creciente para el S&P 500 y una importante divergencia entre el Russell 2000 y el conjunto del mercado.