A grandes cesiones, grandes rebotes que no cambian nada

A grandes correcciones, grandes rebotes. Pero eso no cambia nada. El movimiento alcista ni siquiera ha conseguido alcanzar la zona de los 25.000 puntos que el IBEX35 en su versión total return presentaba como zona clave y que caía el lunes con hueco para convertirse en primer nivel de resistencia. La situación técnica, con ruptura de directriz alcista principal en el movimiento de recuperación que viene desde 2012, y desplegándose una potente pauta envolvente bajista, plantea un parón que va más allá del corto plazo y que, en principio, abre una corrección hacia los mínimos de octubre en la versión total return como escenario más probable en tendencia de trading. El alza, por lo tanto, es un pull-back.

Las tres grandes resistencias que presentaba el mercado en la zona de los 7.000 puntos han pasado factura para abrir un mercado bajista potencial para trading en tendencia. La pauta bajista confirmada el lunes con hueco que recuerda en todo a la que fracasó en octubre de 2014, y tiene objetivo mínimo en bajo la base del canal bajista que ha frenado a los precios. Pero aquí no tenemos diferentes niveles de apoyo como en los altos del ejercicio.

Es muy posible que estamos en el proceso que va a abrir la oportunidad de compra más potente de los últimos años, pero eso no es incompatible para nosotros -visto lo visto en Wall Street- con la necesidad de mayor corrección y sufrimiento, con precios bajo el canal de medio plazo que nos frenó en marzo. Tras la corrección, al estilo del verano del 2011, renacerá la gran tendencia de fondo en la que estamos. La zona de los 8.200 puntos del DAX30 sería óptima para comprar y cerrar los ojos.

Nada nuevo tras la brutal concatenación de velas bajistas que ha dejado a Wall Street tan sobrevendida en el más corto plazo, ya lo vimos ayer, como tocada para trading en tendencia. La vela negra que va a plantear mensualmente, si nada lo impide, es tan llamativa como inusual y transmitirá un claro mensaje: hemos visto el techo del movimiento nacido tras la corrección de agosto de 2011 y ahora estamos ajustándolo. Tras los rebotes, que llegarán, deberían venir también nuevos episodios de ajuste temporal que acerquen a los índices a los mínimos del pasado octubre. Una volatilidad en zona de suelo potencial nos parece insuficiente argumento parar comprar; aunque puede que ésta no llegue a superar los 50 puntos y que el resto de la corrección bajista se genere ya en divergencia tal y como vimos ayer.