Un mercado muy dividido

Las dos últimas semanas no han aportado novedades relevantes a mi visión sobre la situación del mercado. No le sorprenderá a mi lector habitual porque mi enfoque es el de la tendencial de medio plazo. Así, nos mantenemos en una situación de impase, en la que la recaída de referencias como el Dow Jones de Transportes no se ha hecho grave y en la que las pérdidas de la tecnología siguen dentro de un margen que podemos denominar como razonable en términos de lo que los técnicos denominamos un pull-back. Los puritanos usarán el concepto throw-back por producirse de arriba abajo.

Europa está partida en dos. Algunas plazas como Londres brillan con luz de materias primas. Otras, como Madrid, aguantan sorprendentemente bien. Referencias más generales como el Stoxx600 total return nos muestran un lateral en plena media de 200 sesiones. Y es que hay referencias como el DAX30 que se han venido abajo desde zona clave; aunque es cierto que lo hacen de un modo aparentemente benigno hasta el momento: canalizando.

Al otro lado del charco sucede más o menos lo mismo. Tenemos partes que han corregido profundamente en las últimas dos semanas como es el caso del Dow Jones de Transportes, y otras que a duras penas reflejan presión bajista como se puede ver en los charts del Dow Jones Industrial y NYSE total return. El Nasdaq, a medio camino entre unos y otros, inquieta tras mantenerse durante cuatro sesiones bajo un gap que ha frenado por tres veces el intento de reacción de los alcistas. Curiosamente, la volatilidad rebota muy discretamente a pesar de los importantes soportes que presentan VIX y VXN en los mínimos de las últimas dos semanas.