¿Cómo deberían los pequeños inversores asegurar que su capital está bien protegido?

La labor del gestor del fondo es implementar la política de inversión que tenga el fondo definida invirtiendo de acuerdo con los riesgos y objetivos allí establecidos

Foto: Foto: iStock.
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Por la experiencia que he sufrido desde hace años, siempre se pierde dinero en los fondos cuando eres un pequeño inversor. Es un chorreo pequeño pero continuo entre comisiones, impuestos y "movimientos de mercado" Y hablo de más de 20 años, no de la crisis. Incluso en los años de boom, inmobiliario tuve un fondo en Citi que ¡me dio rentabilidad negativa! Es decir, de tener un capitalito a perder más de 100 euros al final, cuando me harté de hacer el idiota. Lo mejor es invertir comprando una vivienda a buen precio y en un buen sitio. Puedes alquilarla con seguro de arrendamiento o venderla al cabo de algunos años. Seguro que ganas mucho más que en los dichosos fondos que promocionan los bancos. Lo que es bueno para el banco, no tiene por qué ser bueno para ti. Entonces, ¿que aporta Indexa Capital distinto?

Tus apreciaciones son exactamente la razón por la que decidimos poner en marcha Indexa capital. Esta demostradísimo que en el largo plazo las comisiones erosionan tu patrimonio de tal manera que obtener rentabilidad se vuelve muy complicado. Por esta razón, utilizamos fondos indexados de muy bajas comisiones (un 80% menos de media) para construir las carteras de los clientes.

El años pasado realizamos con un estudio sobre rentabilidad de fondos de gestión activa e indexada. De acuerdo con este estudio: Si hubieras invertido 100€ en 2005 en la media de los fondos españoles de la categoría Renta Variable Mixta Internacional (la categoría con la que se comparan las carteras 5 a 10 de Indexa), en 2015 habrías obtenido 115€. Es decir, en 10 años habrías ganado apenas 15€, un 15% acumulado, equivalente a un raquítico 1,4% anual. Tu inversión ni siquiera habría cubierto la inflación, por lo que realmente habrías perdido dinero.

Pensamos que a través de unas menores comisiones se podrá acceder a una mayor rentabilidad

Si hubieras invertido los mismos 100€ en la media de los fondos indexados de la categoría de Renta Variable Mixta Internacional, extranjeros pero comercializados en España, en 2015 habrías tenido 171€. Es decir, en 10 años habrías ganado 71€, equivalentes a un 71% acumulado o un 5,5% de rendimiento anual. De acuerdo con esta evidencia, pensamos que a través de unas menores comisiones se podrá acceder a una mayor rentabilidad.

Con respecto a la inversión en vivienda que ha sido tradicionalmente el principal vehículo de ahorro en España, sólo indicar dos puntos:

  • Normalmente las familias en España ya cuentan con una elevadísima exposición al sector inmobiliario. Hay que procurar siempre diversificar el patrimonio y diversificar invirtiendo en vivienda es muy complicado por el importe que se necesita.

  • Las viviendas son activos ilíquidos y a veces muy ilíquidos con comisiones de transacción y costes de mantenimiento elevados.

Me gustaría que me aclarase alguna cuestión relacionada con la seguridad del capital invertido en Fondos: ¿Quién garantiza la inversión en Fondos?, ¿cuál es la implicación de los diferentes agentes (Entidad Bancaria, gestor del Fondo)?, ¿cómo deberíamos asegurarnos, los pequeños inversores, de que nuestro capital está bien protegido?

Sobre la garantía de los fondos. Hay dos tipos de fondos: garantizados y no garantizados. El segundo caso es el más habitual y la rentabilidad que se obtenga y riesgo que se asuma dependerá del tipo de fondo en concreto. En el primer caso, una entidad bancaria ofrece una garantía externa adicional sobre la rentabilidad del fondo que puede ser devolver el capital invertido a un plazo o asegurar una rentabilidad anual.

Aunque a primera vista parezca que los fondos garantizados son más seguros que los fondos no garantizados, la realidad no es así: la garantía última te la dan las inversiones que realiza el fondo. Por ejemplo: si un fondo de bonos invierte en deuda alemana, podría decirse (aunque no se suele hablar así) que el fondo lo “garantiza” el estado alemán. De hecho los fondos garantizados, tradicionalmente no han sido una buena inversión en comparación con los fondos indexados de bonos, ya que suelen presentar comisiones elevadas para acabar invirtiendo en activos muy similares.

La labor del gestor es implementar la política de inversión que tenga el fondo definida invirtiendo de acuerdo con los riesgos y objetivos allí establecidos

Sobre los diferentes agentes. Existen diferentes posibilidades pero normalmente la entidad bancaria actúa de comercializador y su labor se limita a dar a conocer el fondo y cobra una retrocesión oculta por ello. La labor del gestor del fondo es implementar la política de inversión que tenga el fondo definida invirtiendo de acuerdo con los riesgos y objetivos allí establecidos. El depositario del fondo, es la entidad que “controla” los activos en los que invierte el fondo.

La principal precaución que debe tomar un inversor en fondos es asegurarse de que por un lado el perfil de riesgo que tiene asignado es adecuado a sus objetivos, experiencia y situación económica y por otro, que la cuenta de valores en la que están custodiados sus fondos no sean parte del balance de la entidad comercializadora (que normalmente no lo está) para que en caso de que la entidad tenga problemas de solvencia no se pierda el dinero. Por contra, otro tipo de inversiones como los seguros de ahorro o los depósitos si que tienen riesgo de crédito del emisor. En este post sobre el riesgo de crédito puedes encontrar más información al respecto.

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