Valor USA

La categoría VDOS de renta variable internacional USA valor se revaloriza en el año un 13,89%, con ejemplos que superan esa cuota nada desdeñable.

A pesar de lo decepcionante de los últimos datos sobre la economía estadounidense, su flexibilidad en el mercado laboral proporcionaba un dato alentador al cierre de la semana pasada. Durante el pasado mes de abril, la economía de EEUU generó 165.000 nuevos empleos, mejorando la cifra de 138.000 nuevos puestos de trabajo de marzo y superando las estimaciones de los analistas, que se situaban en los 140.000. Adicionalmente, febrero ha sido revisado al alza, hasta los 332.000, el mayor crecimiento desde mayo de 2010. Tras la publicación de estas cifras, el Dow Jones llegó a tocar los 15.000 puntos el pasado viernes.

Entre los fondos de inversión que invierten en empresas cotizadas de EEUU, siguiendo un estilo Valor, uno de los más destacados es la clase B en dólares de Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA Value, al alcanzar una rentabilidad del 15,84% en lo que llevamos de año, según VDOS. Tomando como referencia el índice Russell 3000 TR, invierte como mínimo dos terceras partes de su patrimonio en empresas estadounidenses que se consideran acciones de valor. Para su selección, el asesor de inversiones se basa en criterios como la relación precio/valor contable, precio/beneficio, rentabilidad por dividendo y flujos de caja operativos. Muestra una positiva historia de rentabilidad que lo sitúa en el primer quintil en los últimos periodos a uno y cinco años, con un dato de volatilidad en este último periodo anual del 11,42%. La inversión en este fondo requiere una aportación mínima de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 13,34 euros. Aplica a sus partícipes una comisión fija del 1,92%.

Un 14,19%, según VDOS, se revaloriza durante 2013 la clase D de acumulación en dólares de JPM US Value, invirtiendo al menos un 67% de los activos totales del fondo en una cartera de títulos de renta variable valor de emisores estadounidenses, o que desarrollen una parte predominante de su actividad económica de EEUU, incluso cotizando en otros mercados. El fondo se posiciona en el primer quintil tanto a tres meses, como a tres años, por rentabilidad, siendo su volatilidad en el último año del 9,53%. La aportación mínima requerida para invertir en este fondo es de 5.000 dólares (aproximadamente 3.805 euros), gravando a sus partícipes con una comisión del 2,25% y un 0,50% de tasa de reembolso.

La clase H de capitalización en euros del fondo Vontobel Funds-US Value Equity alcanza una revalorización del 10,12% durante el año, según VDOS. Referenciado al índice S&P 500 TR, se marca como objetivo la obtención de la mayor plusvalía posible. Tomando en consideración el principio de diversificación de riesgos, invierte principalmente en acciones y otros valores transmisibles similares a las acciones, emitidos por sociedades con domicilio en EE.UU. Su evolución por rentabilidad lo sitúa en el primer quintil tanto a un mes como a tres años, con un dato de volatilidad en el último año del 9,93%. Para invertir en este fondo se requiere un mínimo de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 125,58 euros. Sus partícipes soportan una comisión fija del 1,65% y de depósito del 0,09%, además de un 0,30% de comisión de reembolso.

Recordemos que la inversión valor consiste en seguir una estrategia de selección de activos que cotizan por debajo de su valor intrínseco. Un valor intrínseco que puede ser diferente para diferentes gestores/inversores. Algunos se basan en factores como la ratio activos/beneficios presentes, sin considerar de ningún valor el crecimiento futuro. Otros basan su estrategia en referencia a la estimación de crecimiento y flujos de caja futuros. La habilidad del gestor es, por tanto, de gran valor en este estilo de inversión.