Spain is different

Parece que, una vez más, España es diferente. Empecemos por el final de la historia: National Bank of Greece anuncia el 16 de Junio que amplia capital, comprometiéndose a cancelar las preferentes emitidas a favor del gobierno antes de final de este año. Tan sólo dos días antes, BNP Paribas decía que, tan pronto sea posible, intentará repagar las acciones preferentes emitidas a favor del Estado francés.

 

Es posible que en España suene un poco a ‘chino’ todo esto. Si consultamos la página de la Comisión Europea podemos comprobar que existe un procedimiento de aprobación de las ayudas públicas a la banca con estrictas condiciones. Hasta el momento países como el Reino Unido, Irlanda, Francia, Bélgica, Holanda, Luxemburgo, Alemania, Grecia, Italia, entre otros, ya han hecho uso de ellas. En Estados Unidos y Suiza también se ha recapitalizado la banca con capital público. Las entidades más solventes de estos dos países están intentando demostrar al mercado que están ya en condiciones de recibir dinero de inversores privados, por lo que se proponen devolver las ayudas públicas recibidas y reinvertir el nuevo dinero obtenido de manos privadas en su negocio.

 

¿Y en España qué? Bueno, la conclusión más obvia sería que no debe de hacer falta ese capital porque no se ha recapitalizado ninguna entidad. Aquí no hay activos tóxicos. Las entidades están muy saneadas. Viendo la publicación de resultados de los bancos parece que en el país hay un auténtico nirvana bancario. El beneficio de los bancos puramente domésticos casi no baja en la peor crisis económica en decenas de años y los recortes de dividendo han sido mínimos.

 

Pero entonces, ¿por qué nos bajan el rating? claramente las agencias de calificación crediticia  se equivocan, se han equivocado toda esta crisis, su credibilidad está por los suelos ¿Por qué creerles ahora? Está clarísimo: Spain is different... ¿O no?