Japón y sus tipos "casi cero"

Japón ha decidido hoy rebajar sus tipos de interés a un rango 0 - 0.1, hablando claro, "free money". Pero quizá más importante que esto es que se planea comprar 5 billones de yenes en deuda pública y otros activos, lo que vienen siendo $60.000m. 

Aquí lo importante no es la cantidad, sino la tendencia. Luego de empezar a intervenir en el mercado FX, y amenazar con repetirlo, esta decisión se convierte en un ladrillo más en ese castillo llamado devaluación. ¿Empezará el BOJ a poner en práctica lo aprendido de occidente?

Se dicen que es para evitar la deflación, para reactivar la economía... lo típico que siempre se dice. ¿Pero saben qué? Japón tiene 821.000m de treasuries ¿cuántos millones pierden por cada punto porcentual que se devalúa el dólar contra el yen? Ellos y China, con 846.700m de treasuries en Julio, tienen el balón en su tejado.

Esto ya lo hemos vivido. Pero no en la década perdida cuando los estímulos no sirvieron para nada sino unos años antes:

Incluso la IIF, que representa a los mayores 420 bancos del mundo, pide un pacto global para abordar esta cuestión. La segunda guerra mundial financiera puede estar a la vuelta de la esquina si no se llega a un consenso.