Fondos y ETF para concretar nuestras inversiones

A la hora de materializar nuestras inversiones podemos hacerlo directamente, comprando nosotros  acciones o bonos concretos, o delegar nuestra gestión. Soy partidario de ir a los buenos especialistas en ésta y en todas las facetas de la vida.

Por ello considero interesante el artículo de Paula Mercado sobre gestión activa e indexada, que muestra la creciente  importancia de los ETF en la gestión de las inversiones. Mi experiencia me ha enseñado que  al igual que hay jugadores de fútbol (Cristiano, Messi, Villa) que por sus cualidades innatas y por su trabajo  constante sobresalen, sucede lo mismo  en la gestión financiera. Dicho esto, únicamente invertiría en ETF si no encontrara un producto de gestión activa que satisficiera  mis necesidades. Las máquinas complementan pero no sustituyen a la mente humana. No es casualidad que al premiar la gestión todos los años se repitan los mismos nombres.

Además, fiscalmente podemos traspasar fondos sin tributar, mientras que los ETF no admiten traspasos, por lo que cada vez que vendemos tributamos.

No pretendo construir una cartera óptima, sino una cartera que permita dormir tranquilo y sé que existen más fondos cuya gestión también sobresale, pero mi conocimiento personal y profesional  hacen que mis inversiones se fundamenten en:

- Bestinver Internacional ya que reúne la mayoría de los requisitos de la inversión que hemos comentado en este blog (empresas familiares, compañías opables, diversificación geográfica  y exposición a países emergentes, compañías con beneficios estables y crecientes) constituyendo el núcleo central de mi inversión, pues considero que la renta variable será estos años el mejor activo donde invertir.

Asistí a su Conferencia Anual de Inversores, y lo que más valoro es la perseverancia en su filosofía  derivada del conocimiento de sus limitaciones. (“Si mi mercado más cercano y del que obtengo información es Europa deben ser empresas europeas aquellas que nucleen el fondo”. “No sé lo que va hacer la bolsa en los próximos tiempos, pero sabemos que de todas las recesiones hemos  salido y que en situaciones de normalidad las empresas elegidas saldrán reforzadas, manteniendo sus beneficios”. “La volatilidad nos favorece”.)

La lista de empresas opadas en su historial  (Hagemeyer, Océ, Burhman, etc.) nos muestra que compran empresas por debajo de su valor.

Además, después de la reciente crisis han sesgado el fondo para dotarlo de una mayor liquidez sin perder un ápice de su potencial de recuperación como demostraron el año pasado, concediendo una mayor importancia al tema macro, liderado por el crecimiento chino.

Responder ante un auditorio de tres mil personas en temas de inversión no lo había visto antes y es un conocimiento-espectáculo que pienso repetir. El equipo gestor es el mejor activo de la gestora, pero el servicio postventa también importa y la información tanto de la filosofía del fondo, las cartas trimestrales, el informe semestral, las reuniones etc. adquieren en estos tiempos de incertidumbre una importancia creciente.

- Carmignac, es otra de las gestoras que siempre destaca  y en su fondo Patrimoine combina renta fija, renta variable, liquidez, divisas etc., utilizando principalmente tanto análisis fundamental principalmente macro como técnico, valiéndose de sus equipos de renta fija y renta variable para completar la inversión. Para aquellos inversores que no tengan tan claro que la renta variable es el activo a privilegiar y lo quieran combinara con otros productos es una buena elección.

- Pocos son los fondos globales, flexibles o de autor en nuestro país y entre ellos destaca Ibercaja Alpha. Requieren una mayor confianza en la gestión, pues su rentabilidad dependen del buen hacer de una única persona conllevando  mayores riesgos para el inversor. Se hace más imprescindible si cabe conocer bien al gestor, su forma de actuar y las premisas en las que se basa sus decisiones. Alberto Espelosín es una de las pocas personas que en nuestro país puede hacer tal trabajo  con éxito. Afortunadamente en la hoja informativa mensual  y en las presentaciones nos da su visión macro, su visión de mercado financiero y su táctica para los próximos meses. La rentabilidad de estos fondos puede no parecerse en nada al mercado  así que empiece invirtiendo paulatinamente. El uso de derivados tiene sus ventajas y sus inconvenientes.

- Para los que quieran invertir por dividendos en Europa tenemos Fondo Valencia Renta, y Bancaja Dividendos. En USA el ETF Vanguard Dividend Apreciation. En los meses cercanos al pago de éstos, (abril-mayo), las acciones con elevados desembolsos y por tanto esta clase de  fondos lo hacen mejor que el resto.

- En relación a otros mercados, prefiero gestores locales pues en principio pueden tener un mayor conocimiento así en Alemania ,DWS Investments, en Suiza, Julius Baer, en USA  Legg Mason,Threadneddle, y M&G.

- En Japón destaca además de los Invesco, Fidelity y JPM.  M&G  en las compañías pequeñas y medianas.

- En renta fija corporativa Robeco y M&G son dos buenas gestoras.

Por último, tenga una cuenta corriente remunerada y disponible para aprovechar caídas fuertes y rápidas para comprar.

La información está a disposición de todos y si leemos la prensa de estos días y consultamos los rankings, nos daremos cuenta que cerca de nosotros hay gestoras que baten el mercado. Sólo tenemos que trabajar la información para satisfacer nuestras necesidades.

A mis amigos gestores les pago la comisión de gestión y ellos me la devuelven en rentabilidades. No hay que irse muy lejos para saber que en esta industria sí somos realmente competitivos.