El Club del PEI 50

Cerca de 40 años, casado y con dos hijos; amplia experiencia en Wall Street y consultoría. Largas jornadas y muchos puntos acumulados en su tarjeta de la aerolínea favorita. Vive en Londres o Nueva York. Así es el retrato de los “decision makers” de las 50 mayores gestoras de private equity del mundo, que acaba de ser publicado por la revista Private Equity International, el ranking conocido en el sector como PEI 50.

A lo largo de los últimos cinco años, las 50 mayores gestoras de private equity han captado más de 800.000 millones de dólares que serán invertidos en compañías no cotizadas con el objetivo de obtener rentabilidades anuales superiores al 25%.

Conforme el sector de private equity alcanza su mayoría de edad, la concentración resulta inevitable, como lo demuestra el hecho de que durante los últimos cinco años las Top 50, de las más de 2.000 gestoras de fondos de private equity, suponen dos tercios del total invertido en private equity en todo el mundo.

El ranking está liderado por Carlyle, la reconocida gestora de private equity creada hace veinte años, cuyos cuarteles generales están ubicados en Washington no muy lejos de la Casa Blanca y que cuenta con más de 300 profesionales repartidos en 32 oficinas por todo el mundo y con un volumen gestionado superior a los 50.000 millones de dólares. Sólo tres de las Top 10 gestoras no son americanas CVC, Permira y Apax, que están ubicadas en Londres. Y sólo cinco de las Top 50 no son ni inglesas ni americanas.

Un 30% de las mayores sociedades gestoras de private equity están ubicadas en Nueva York y un 22% en Londres y por lo general cuentan con unas plantillas que no suelen superar los 100 profesionales. A pesar de que la mayoría de ellas han surgido de los balances de grandes instituciones financieras, las gestoras se han ido independizando y sólo cinco de las 50 están integradas en instituciones financieras como Goldman Sachs, Lehman Brothers o Barclays. El accionariado de estas exclusivas sociedades gestoras está formado por los socios, muchos de ellos en la cuarentena.

A pesar de los constantes rumores sobre la salida a Bolsa de algunas gestoras, sólo hay tres de las Top 50 que cotizan en los mercados, aunque probablemente veremos muchas más en un futuro próximo que sigan los pasos de Blackstone, 3i y Eurazeo.

Poco ha cambiado en el sector de private equity que sigue siendo una actividad eminente anglosajona. Allá por lo años sesenta los jóvenes emprendedores americanos que creaban empresas acudían a familiares y amigos para obtener los recursos financieros que los mercados de capitales no les facilitaba. De esta forma tan simple y espontánea nació el private equity, que, cinco décadas después, se ha consolidado como uno de los activos financieros de más éxito y cada vez más imprescindible en la cartera de los inversores institucionales de todo el mundo.

Ignacio Sarría, director general de Arcano Capital