Tiempo al tiempo: la ventaja secreta del inversor veterano

"Eres demasiado viejo para esto". Es lo que le dicen a mi amigo Ramón cuando admite que no acaba de entender el valor de las criptomonedas. Mi amigo, a todo esto, es un reputado profesional del sector financiero, en el que trabaja desde hace décadas. Pero parece que hay quien piensa que la desconfianza en cuanto a ciertas inversiones es una mera cuestión generacional. La verdad es que no lo sé. Quizá sea cierto.

No obstante, hoy no quiero reflexionar sobre las criptos, sino sobre el paso de los años. ¿Nos hace mejores o peores inversores? No hay demasiados estudios que analicen esta cuestión. Casi todos los existentes se limitan a reflejar que las personas con edades superiores a los 65 años tienden a tener un talante más conservador en sus inversiones que los que pertenecen a otras franjas de edad.

A mi modo de ver, esto no denota que las personas de cierta edad tengan per se mayor aversión al riesgo. O una aversión al riesgo no justificada. A fin de cuentas, cuanto más próximo te encuentres a tu etapa de retiro, más sentido tiene que empieces a recoger ganancias. Puede que incluso las necesites para complementar la pensión de jubilación. Y, en ese escenario, tiene todo el sentido adoptar una estrategia conservadora.

Más allá de ahí, hay otro factor que determina en buena medida nuestro carácter como inversores: la tolerancia a las crisis. O dicho de otro modo: hasta qué punto nos dejamos llevar por el pánico cuando se produce una caída del mercado. Ya he comentado en ocasiones anteriores que sobrellevar una crisis bursátil es complicado. Tendemos a vender en el peor momento. Nos pensamos que de ese modo esquivaremos lo peor de la caída, cuando en realidad es todo lo contrario: nos perdemos buena parte del rebote.

TE PUEDE INTERESAR

Las nuevas generaciones se abonan al riesgo en sus inversiones: podrían acabar lamentándolo

Barrons. Andrew Welsch

El legendario inversor Peter Lynch lo resumía muy bien cuando decía que "el destino de un inversor lo marca su estómago, no su cerebro". Y yo me pregunto, ¿el estómago tiene que ver con la edad? Pues quizá sí. De hecho, durante el mercado bajista de los años 70, distintos análisis apuntan a que los inversores mayores de 65 años fueron de los pocos que mantuvieron la calma y siguieron comprando acciones pese a las fuertes caídas. Esa perseverancia terminó dando frutos con el gran ciclo alcista de los 80 y 90.

Me pregunto si los inversores de más edad tuvieron más templanza a la hora de mantener sus carteras por la sencilla razón de que la vida te da experiencia. Te prepara para las crisis. Cada vez te asustas menos porque sabes que todo pasa. Y esa sabiduría que has ido adquiriendo a lo largo de los años te puede servir también para la bolsa, por qué no. A fin de cuentas, como decía John Bogle (otro inversor legendario), "invertir es un acto de sentido común".

Os confieso que yo tengo cierto problema con el paso del tiempo. Tempus fugit, y tal y cual. Mi amiga Marta siempre me dice que no me agobie. "Tenemos la edad correcta", afirma, muy seria. Convincente como sólo ella sabe serlo. Y quizá, para invertir sabiamente, la experiencia que da la edad también sea un punto a nuestro favor.

Volviendo a mi amigo Ramón, me contaba que lo de "eres demasiado viejo para esto" no es novedad para él. Hace veinte años otras personas le decían exactamente lo mismo, casi con las mismas palabras. En aquella ocasión, a tenor de su desconfianza por las puntocom, que subían como la espuma sin aparente justificación. Creo que no hace falta que os recuerde cómo acabó aquella historia.

Con esto no quiero decir que las criptos sean necesariamente una burbuja. O que mi amigo Ramón tenga razón siempre. O que la edad te proporcione una sabiduría ancestral e infinita. Pero sí creo que hay una intuición que nos da el paso de los años y a la que deberíamos escuchar. Por si acaso.