¿Está el negocio de Microsoft a punto de colapsarse?

Aprovecho la noticia -conocida ayer y analizada hoy en su blog por José Mendiola- de que Microsoft ha decidido retirar del mercado, apenas 48 días después de su lanzamiento y con 500 unidades vendidas, el Kin -un teléfono móvil especialmente pensado para el público juvenil-, para rescatar de la montaña de correos electrónicos que se apilan en mi buzón de entrada una interesante reflexión de Henry Blodget publicada en Business Insider sobre el futuro de la compañía que, en su día, fuera el icono del sector tecnológico a nivel mundial, ahora claramente relegada a un papel secundario a causa de la emergencia de firmas como Google o Apple, por poner sólo dos ejemplos que aparecerán de modo frecuente a lo largo de la exposición..

Aumentan las posibilidades de que los negocios de Microsoft se colapsen, era el titular de un interesante post que parte de las fuentes actuales de ingresos y beneficios de la empresa fundada por Bill Gates para determinar, a partir de ahí, las probabilidades de que continúen en el futuro. Permítanme que les resuma su contenido y que me abstraiga de realizar observaciones adicionales sobre una materia de la que soy completamente lego. Calla si lo que tienes que decir no es más importante que el silencio. Pues eso.

1. Microsoft sigue siendo el fabricante de software más grande y rentable del mundo gracias a Office, Windows y su división de servidores (interesante el cuadro que incorpora este artículo relacionado). El mercado piensa que sus perspectivas a largo plazo son buenas. La acción cotiza a un PER de 14, genera flujo de caja libre a espuertas y lo único que se descuenta es una ralentización del ritmo de crecimiento. 
2. Sin embargo, en los últimos años se ha producido un proceso multidireccional caracterizado por el nacimiento de nuevos dispositivos con capacidad para sustituir al ordenador personal, como el iPad, y la proliferación de aplicaciones vinculadas a los mismos e independientes de Windows. Un cambio de órbita de la monoplataforma-PC, fuente de su predominancia, a una multiplataforma móvil que ha pillado a Microsoft fuera de juego. La amenaza de Apple (ver cotización).
3. Por el contrario Google ha decidido atacar de modo directo los nichos de negocio de Microsoft ofreciendo a los usuarios alternativas gratuitas a los mismos. De ahí su apuesta por Android y Chrome o el desarrollo, por ejemplo, de una herramienta como Google Apps para competir con Office. Aunque Apps se encuentra lejos de ser una alternativa cierta, participa según Blodget de todos los elementos que caracterizan a una tecnología rompedora. Por precio y por usabilidad como prueba el hecho de que se esté imponiendo en la parte baja de la demanda, condición para ir escalando a lo largo de la cadena de valor mediante nuevas funcionalidades. La amenaza de Google (ver cotización).
4.  Por lo que respecta a sus principales clientes, productores de PCs como HP (ver cotización) o Dell (ver cotización), o bien están llegando a acuerdos para cambiar de sistema operativo o bien han realizado adquisiciones que les van a permitir explotar el suyo propio. Por lo que respecta a las grandes corporaciones, cada vez son más las que migran del entorno Office al Apps. Los dos grandes generadores de caja de Microsoft en peligro.
5. Se ha iniciado, por tanto, un proceso de transición que no se va a resolver en uno o dos años pero del que ya estamos viendo sus primeras manifestaciones de cierta importancia. Microsoft ni puede permitirse la gratuidad de Google, ni está adecuadamente posicionado en el segmento que más está creciendo a día de hoy, el de los dispositivos móviles, donde domina Apple. De hecho, cualquier replica  a sus rivales que intenta realizar es a un coste sustancial, tal y como ocurre en el caso del buscador Bing. Se ha creado, además, alrededor de la firma una percepción pública negativa, de compañía monopolística y trasnochada, frente a la imagen moderna, innovadora y orientada a la satisfacción del cliente asociada a sus dos principales amenazas. Una losa que en productos de consumo no es ni mucho menos fácil de levantar.
6. Ante esta amenaza, ¿qué hará la compañía? Gran parte de los analistas se centran únicamente en las dos opciones más probables: o que renazca de sus cenizas para volver a ser el líder en producto e innovación que en su día fue o que se convierta en una tediosa utility tecnológica de ingresos recurrentes y cautivos. Blodget sentencia: “lo que casi ninguno contempla es una tercera opción, más plausible cada día que pasa: que en un par de años, el negocio de Microsoft se haya colapsado por completo”. Amén.

¿Economía ficción? Puede. Pero les aseguro que no habría dado cancha a este análisis, publicado el pasado 21 de junio, si no hubiera encontrado dos días más tarde en la Lex Column del Financial Times un post de corte similar cuyo primer párrafo concluía: “en la batalla tecnológica por los corazones, las mentes y la cuota de mercado, Microsoft se caracteriza por su ausencia”. Merece la pena que lo lean porque apuntala casi todas las consideraciones que son objeto de la crítica de Blodget. No sólo eso, hace alusión igualmente a su falta de liderazgo en consolas, televisión o en la casa digital. Hasta el punto de que su cierre no puede ser más demoledor: “es hora de que los accionistas de Microsoft se pregunten qué futuro espera a una empresa que no está en los lugares que importan”. Si nos atenemos a la evolución su cotización, ya lo están haciendo. Aún así... ¿la siguen prefiendo a Apple? Juzguen ustedes mismos al calor de este enlace. Buen fin de semana a todos.

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