La reforma financiera o cómo mantener lo inviable

La mayoría de medios, en un acto de fe digno de mejor causa, han comprado entusiasmados la reforma financiera del Sr. De Guindos. Y es que, como decía Zapatero, “el pesimismo no crea puestos de trabajo”, y fíjense la cantidad de empleos creados por este mentiroso patológico, condecorado por ello con el collar de Isabel la Católica. Ahora De Guindos miente, como Zapatero: ni vivienda no se abaratará por la reforma -lo hará por el hundimiento del crecimiento y del empleo- ni habrá crédito para quienes lo necesitan. Todo lo contrario, las entidades que reciban ayudas públicas no tendrán obligación de darlo, solo de intentarlo ¡dentro de tres años! Les damos nuestro dinero y ellos no se lo dan a quien lo necesita. En la reforma que nos vendió el jueves De Guindos estaban obligadas, como explicó exultante, pero en el BOE dicha obligación ha desaparecido. Alguien manda más que el Gobierno y puede eliminar el objetivo esencial de una Ley.

Sea como fuere, habemus reforma financiera, y van ya dos reformas maravillosas para sacarnos de la crisis. Porque, por si no lo recuerdan, la semana anterior se aprobó la Ley de Estabilidad Financiera y de los Grandes Expresos Europeos, según la cual las Administraciones Públicas tendrán que reducir su nivel de gasto a su nivel de ingresos en… ¡2020! Entretanto, podrán seguir despilfarrando porque la diferencia se la transferirá el Estado. De momento, y aunque Ministerios e Instituciones ya no tienen ni un euro para el correcto funcionamiento de España, a ellos van a prestarles 15.000 millones para “mejorar su liquidez”, que es como se llama ahora al despilfarro indiscriminado e improductivo. Cataluña doblará en 2012 el déficit permitido, y como el Gobierno no tiene agallas para hacer que la Generalitat cumpla la ley y la Constitución, menos tiene aún para decirle que no puede saltarse los límites de gasto. Si Cataluña no cumple, los demás tampoco.

Demasiado poco y demasiado tarde

Pero además es demasiado poco (50.000 millones es una cifra irrisoria). Y demasiado tarde, porque el problema ya no es solo el crédito promotor. Hemos entrado en una nueva fase de desplome económico donde ya nadie paga a nadie, empezando por el Estado. Vamos a ver, de un total de crédito a residentes de 1,9 billones de euros, ¿el 2,6% es todo el problema?; ¿pero qué broma es esta, si solo el suelo representa casi 100.000 millones?; ¿y qué pasa con las filiales creadas por las cajas para aparcar todo el riesgo inmobiliario, que ni están ni se las espera? La morosidad se está disparando, se estima que se ha doblado, y habría llegado hasta más del 11% (unos 80.000 millones más que en junio, tomado de referencia). Ya no son solo promotores, ahora son todo tipo de créditos: hipotecas, consumo, pymes, todos sin excepción. En enero, el número de impagados se ha multiplicado por 2,5 de media respecto a enero 2011. Hemos entrado en un agujero negro del que solo puede salirse con crecimiento, y eso no va a suceder. Solo cabe eliminar las autonomías, y eso la casta política ni se lo plantea. Antes se hunde España.

Las proyecciones auguran una caída del PIB de entre el 3 y el 4% y a entre 700.000 y un millón de parados más. Y, en esas condiciones, una enorme cantidad de activos “seguros” pasarán a ser “problemáticos"

La reforma ignora esta realidad y se limita a los promotores, como si estuviéramos en 2010. El suelo tendrán que provisionarlo en un 80% frente al 31% actual, lo que parece razonable. Las promociones a medio terminar pasarán del 27 al 65%, lo que no es suficiente, y las viviendas terminada del 25 al 35%, una tomadura de pelo. ¿Cuántas viviendas cree De Guindos que van a poder venderse con un descuento del 35%? Media docena. ¿Entonces, por qué empieza haciendo trampas? Pues porque cuando se habló del 50%, el sector puso el grito en el cielo y se han arrugado, como en todo. No tienen coraje para hacer lo que se debe, solo para expoliar a los ciudadanos. Es el drama histórico de España, gobernantes incapaces y cobardes, a quienes no importa nada excepto el poder en nuestros momentos más críticos.

¿Acaso D. Luis no aprendió en Lehman que es imprescindible contemplar escenarios no ya más adversos, que también, sino la proyección de los últimos datos conocidos? Es obvio que no, porque no era costumbre de la casa. Si en Lehman lo hubieran hecho habrían aceptado en el acto la oferta de 20.000 millones de dólares que hizo el HSBC dos meses antes de la quiebra. ¿Y a qué llevan esas proyecciones? A una caída del PIB de entre el 3 y el 4% y a entre 700.000 y un millón de parados más. Y, en esas condiciones, una enorme cantidad de activos “seguros” pasarán a “problemáticos”.

Por otra parte, ¿cuánta deuda soberana están acumulando las entidades financieras con la historia del carry trade?, ¿250.000 millones?; ¿y qué pasa si la calidad de la deuda empieza a deteriorarse? El Gobierno se está endeudando de forma enloquecida, en un solo mes ha emitido el 25% de la deuda prevista para todo el año. Pero como el BCE financia la juerga, pues nada, ¡más madera! Este ritmo de endeudamiento para financiar gasto improductivo y subvenciones que siguen a toda marcha estrangula nuestra capacidad de recuperación, reduce la productividad e incrementa el desempleo. Es de una irresponsabilidad pasmosa. Otra chapuza más, una no reforma, porque infravalora gravemente el agujero potencial del sistema financiero, y eso sin entrar en los disparates técnicos de que los saneamientos no irán contra beneficios sino contra reservas, por lo que podrán seguir dando dividendos como si no pasara nada. Y eso no es lo peor.

¿Con qué derecho Rajoy pone en riesgo 100.000 millones que nos pertenecen?

¿Con qué derecho el Sr. Rajoy pone en riesgo cierto 100.000 millones de un pueblo empobrecido, donde una de cada cuatro personas vive por debajo del umbral de la pobreza, y ya sin dinero ya para mantener el nivel de prestaciones sociales, solo para mantener lo que es inviable y debería ser cerrado? Una reforma que permite a entidades inviables como Bankia -a quien Francisco González califica de “un problema para España”- o Banca Cívica mantenerse ficticiamente no es una reforma, es una estafa. Una reforma en la que se van a despedir a otras 70.000 personas mientras los culpables siguen al mando y forrándose. ¿Qué reforma es que los responsables de la ruina sigan en sus puestos y con sueldos multiplicados? Porque lo de limitar los sueldos a 600.000 euros es otra estafa, la diferencia la cobrarán como bonus por la excelencia de su gestión. Eduardo Segovia ponía de manifiesto el viernes otra trampa para cazar elefantes: si una entidad grande se fusiona con una entidad pequeña, e incluso muy pequeña, basta que incremente el tamaño del balance en un 20%, el saneamiento podrá extenderse a dos ejercicios.

No sé si como dicen algunos en Génova “la reforma es un traje a la medida de De Guindos para salvar a su amigo Rato”, pero todos los cambios legales desde hace un mes solo favorecen a Bankia, y después de hablar con Rajoy introducen la excepción de necesitar solo un 10% de incremento de balance en lugar del 20% solo aplicable a esa entidad. Hombre D. Luis, que no todos somos imbéciles y como usted sabe muy bien, por esto meten a la gente en la cárcel en el mundo civilizado. Pero lo peor es que se ha hecho lo contrario de lo que había que hacer. ¿En qué cabeza cabe que al contrario que en el resto del planeta en España no se haya cerrado ni una sola entidad, cuando decenas de ellas son claramente inviables? CCM debió cerrarse y se ha mantenido expoliando 9.000 millones a los españoles, CAM debió cerrarse y nos costara 20.000, Caja Madrid nunca debió fusionarse con Bancaja, y lo mismo en ocho más con un coste para los españoles, vía robo legal del FROB, de 20.600 millones irrecuperables la mayoría.

Pero ahora será peor que con Zapatero. Bankia, Banca Cívica y otras inviables y que De Guindos y Rajoy han decidido mantener pueden acabar costándonos casi 100.000 millones. Bankia sola se estima que 40.000, y ese dinero no se recuperará. El Estado garantizará un esquema de protección de activos como en la CAM, o ayudas del FROB que no podrán devolver y convertirán en participación en unas entidades cuyo valor será cero, lo es hoy ya correctamente valoradas. De momento, el FROB necesita 6.000 millones, y puede endeudarnos  hasta 90.000, y la gracia del invento es que esa deuda según las reglas de los burócratas de Bruselas no cuenta como déficit, así que Rajoy tranquilo, pero nosotros y nuestros hijos tendremos que devolverlo. Están hundiendo a España en un pozo sin fondo sin justificación alguna. Es la última ocasión perdida, no mejorará la solvencia porque el sector dista mucho de sanearse, no conseguirá que fluya el crédito sino lo contrario, y  desatará una guerra a muerte por el poder financiero, mientras se pone en riesgo cierto 100.000 millones de un pueblo engañado y cada vez más empobrecido. 

A fin de mes, el BCE prestará de nuevo dinero como escombro, los bancos españoles obtendrán entre 120 y 150.000 millones, que emplearan en cumplir ratios sin despeinarse y en comprar deuda para mantener la espiral de gasto  de una administración gigantesca, ineficiente y corrupta sin que un solo céntimo llegue a la economía productiva, y sin acometer las reformas que España necesita. Creo como Roubini que España estará como Grecia a mediados de 2013.