Diversificación en deuda pública y divisas, con Invercaixa

Entre los fondos de la categoría VDOS de Renta Fija Global, FONCAIXA PRIVADA RENTA INTERNACIONAL es el de mayor calificación y el más rentable en el año, con una revalorización de 7,93 por ciento.

Es un fondo de deuda pública denominada en diferentes divisas, con una duración neutral de seis años. Toma como referencia el índice Global Government Bond Index de BofA Merrill Lynch, cuyos principales componentes son renta fija pública estadounidense en dólares, renta fija pública japonesa en yenes, renta fija pública de la zona euro en euros y renta fija pública de Reino Unido en libras esterlinas.

El  estilo de gestión es fiel al índice en cuanto a duración, aunque con cierto grado de flexibilidad, y dinámico en cuanto a divisas, criterio en que se permite un elevado grado de flexibilidad.

La gestora del fondo es Carolina Palanco, integrante del equipo de renta fija de InverCaixa, dirigido por Carmen Lumbreras. Carolina combina las funciones de gestión de fondos de renta fija en InverCaixa con las de analista de gobiernos europeos, Comunidades Autónomas y divisas. Cuenta con una experiencia de 7 años en mercado de capitales. Previamente, fue broker en Finanduero, la sociedad de valores de Caja Duero. Es licenciada en Ciencias Económicas por la Universidad San Pablo CEU (Especialidad Economía Internacional) Master en Bolsa y Mercados por el IEB (Madrid) y Programa Superior de Gestión de Carteras por el Instituto de Empresa (Madrid). 

De la gestión de las principales variables del fondo se encarga Carolina, siguiendo, con cierto grado de libertad, las directrices marcadas en los comités de renta fija semanal y de asset allocation mensual. En este fondo tienen especial relevancia las decisiones tomadas respecto a divisa, que se basarán, fundamentalmente, en las expectativas macroeconómicas del equipo gestor. De acuerdo con estos criterios, las cinco mayores posiciones de la cartera del fondo corresponden a Dólar estadounidense (33%) Yen japonés (29%) Euro (23%) Libra esterlina (6%) y Dólar australiano (5%).

FONCAIXA PRIVADA RENTA INTERNACIONAL muestra un positivo comportamiento por rentabilidad, respecto al resto de fondos de su categoría, durante el año, posicionándolo en el primer quintil en los últimos periodos a uno, seis y doce meses. Su dato de volatilidad a tres meses es de 11,70 por ciento, reduciéndose hasta 9,50 por ciento en el los últimos doce meses. Su Sharpe a un año es de 0,14 registrando un tracking error de 8,40 por ciento, respecto al índice de su categoría.  Para invertir en este fondo se requiere un mínimo de 600 euros, la misma cantidad mínima que ha de mantenerse para permanecer como partícipe del mismo. Partícipes que soportan una comisión fija de 1,68 por ciento y de depósito de 0,02 por ciento.
 
Actualmente el equipo gestor es positivo sobre todo en el dólar, divisa que estiman se revalorizará frente al euro. Permanecen neutrales en duración. En deuda pública euro, muestran preferencia por el largo plazo frente al corto, ya que, en las actuales condiciones de mercado, no esperan subidas de tipos en el futuro próximo.

FONCAIXA PRIVADA RENTA INTERNACIONAL  es un fondo dirigido a inversores que quieran destinar parte de sus ahorros a activos denominados en divisas diferentes del euro. Una propuesta que puede tener un buen comportamiento en momentos en los que el nivel de incertidumbre sobre la Unión Europea aumente. No obstante, también hay que tener en consideración su elevada duración, o exposición a riesgo de tipos de interés.