Bonos convertibles, protección y retornos sostenibles

De los fondos que invierten en renta fija, la categoría VDOS que obtiene en el año una mayor rentabilidad es la de Renta Fija Internacional Global Convertibles, con un 9,85%de revalorización.

El descenso en la rentabilidad ofrecida por la renta fija, tanto en emisiones corporativas como de high yield, ha llevado a los inversores a buscar otras opciones, dentro de este tipo de activo, para obtener una mayor diversificación y retorno. Los bonos convertibles son una opción que permite a los inversores su canje por acciones de la empresa emisora. Al ofrecer la oportunidad de participar del crecimiento del negocio en la compañía emisora, los bonos convertibles pueden emitirse con un cupón inferior al que correspondería a un bono corporativo estándar.

Entre los fondos de esta categoría, UBS (Lux) BondSicav– ConvertGlobal(Eur) es uno de los que mejor comportamiento muestra durante el año, con una revalorización de 8,56%, según VDOS, en su clase P de acumulación en euros, con cobertura en francos suizos. En los últimos tres años, su rentabilidad es de 27,09%.Referenciado al índice UBS Global Convertible Index – Global Vanilla Hedged EUR, invierte en bonos convertibles de todo el mundo, tratando de aprovechar al máximo las características favorables de riesgo-rentabilidad de este tipo de emisiones. Por rentabilidad, se sitúa, frente al índice de su categoría, en el primer quintil durante 2012, con un controlado dato de volatilidad en el último año de 3,53%, que lo encuadra, por este concepto, entre los mejores de su categoría, en el quintil cinco. Para invertir en este fondo se requiere una aportación mínima de una participación, registrando un último dato de valor liquidativo de 95,66 euros. Aplica una comisión fija de 1,44%y de reembolso de hasta 2%.

Un 7,07%de rentabilidad, según VDOS, acumula desde enero Credit SuisseSicav One(Lux) GlobalConvertiblesen su clase R en francos suizos, revalorizándose un 26,40%en el último periodo de tres años. Tomando como referencia el índice UBS Global CB Focus (RI) (Hedged into USD). Invierte un mínimo de dos terceras partes del patrimonio total en obligaciones y pagarés convertibles, bonos con warrant, certificados de opción sobre bonos y valores similares con derechos de opción, de emisores públicos, privados y mixtos, de todo el mundo, con independencia de la divisa. Su historia de rentabilidades posiciona este fondo en el primer quintil tanto a uno y tres meses, como a tres años, registrando un dato de volatilidad en el último año de 4,82%. Sus partícipes soportan una comisión fija de 1,20%, siendo necesaria una aportación mínima de una participación para suscribir este fondo, cuyo último dato de valor liquidativo es de 99,85 euros.

AvivaInvestors– GlobalConvertibles Fundalcanza desde enero una rentabilidad de 7,89%, y un 25,34%a tres años, en su clase en libras esterlinas A GBP X, con cobertura, según VDOS. Invierte en bonos convertibles globales y acciones preferentes convertibles de emisores de todo el mundo, tomando como referencia el índice UBS Global Focus Convertible Bond. Un fondo que ha tenido un comportamiento destacado, con respecto al índice de su categoría, en los últimos periodos a uno y tres meses, así como a tres años, posicionándose en el primer quintil, y que registra un dato de volatilidad en el último año de 7,22%. Se requiere una aportación mínima de 2.000 libras esterlinas (aproximadamente 2.385 euros) para invertir en este fondo, que grava a sus participes con una comisión fija de 1,20%y de depósito de 0,20%.

Los bonos convertibles aportan históricamente retornos más elevados y consistentes que la renta variable global, suponiendo sus cupones una fuente de ingresos más segura, dado su nivel de prioridad en la estructura de capital. Al mismo tiempo que ofrece un beneficio de los mercados bursátiles, en periodos de subida, tienden también a limitar los descensos cuando el escenario no es tan favorecedor.