Con síntomas de claro deterioro comprador

Vela mensual de ida y vuelta para el Ibex 35, que refrenda así la posible corrección que habían abierto las velas diarias y mensuales. Lo hace, sin embargo, sin ruptura de una sola zona de soporte más allá del más estricto corto plazo. De momento. Como puede verse en el gráfico adjunto, la versión total return del índice ha pasado de techo a suelo en su canal alcista para despliegue de una pauta de ida y vuelta en abril que, siendo potencialmente bajista, se deja en ningún lugar en lo que al Ibex 35 se refiere. No, en realidad se deja en subida libre absoluta como le contaba hace un par de semanas en Que los árboles no le impidan ver el bosque, artículo con el que quise abrir la posibilidad de una corrección en curso y los argumentos a barajar en función de lo que podamos estar buscando.

Por defecto, un analista no cuestiona severamente las subidas libres porque no aspira a vender en lo más alto…, sino cuando van cristalizando deterioros. Y para un deterioro estructura del proceso de fondo hay que ver mucha corrección primero. Esto es así y no lo he inventado yo. Gestionar no es un tema de alcista o bajista, sino de alcista o bajista en relación a determinadas inercias que tienen diferentes plazos y en función del tipo de riesgo que quiere asumirse.

Quizá lo más preocupante técnicamente venga del EuroStoxx50 total return. Éste, como el Dax30 que lo es por total return naturaleza, despliega su vuelta mensual en zona de techo de un canal alcista principal que viene desde los mínimos marcados en 2009. Un techo que en el caso de la referencia más importante de Europa se produciría a la misma altura que su máximo histórico o ligeramente por encima; me da igual. Es por tanto zona de fuerte resistencia, comparable a los 8.000 puntos batidos por el Dax 30 germano en su momento. Los patrones de cabeza y hombro que plantean los gráficos diarios (hch) pueden aún ser banderas de continuidad alcista (abc?), y sólo el índice germano ha perdido su primer nivel de soporte horizontal en la eurozona. Sin embargo, el lunes no se presume fácil después del movimiento adicional del mercado norteamericano tras el cierre europeo.

Al otro lado del charco, el mercado engulló las buenas sensaciones de la semana previa. Lo que podía ser un patrón de tipo cabeza y hombros en el Dow Jones Transportes no pasa de mera bandera (abc) de continuidad bajista ahora, y la salida por encima de máximos de algunos índices como el Nasdaq100 podría haber sido una trampa para toros. El cierre del teórico gap de ruptura dejado a finales de la semana pasada por el principal índice tecnológico, de la mano de los resultados de gigantes como Amazon o Microsoft, podría haber sido de agotamiento, y el freno en zona de resistencia creciente plantea una cuña en el Nasdaq. El Dow Jones Industrial y el S&P500 dejaron una vela semanal de tipo envolvente bajista, que es propia de techos en formación en zona de resistencia; con lo que el mercado apunta a una recaída hacia su zona de mínimo previo, lo que supondría ruptura de líneas de tendencia de corto plazo de modo generalizado. No son malas sensaciones para los que piensan en que podrían verse de nuevo los mínimos del ejercicio, pero quiero insistir de nuevo en que no me parece bueno que los árboles nos impidan ver el bosque.