Y como era de esperar, los bajistas con el agua al cuello

Olía nuevo fracaso bajista, y así lo contaba la semana pasada. Las bolsas norteamericanas, con el tema pendiente, no han defraudado a la hora de mostrarlo. Y con ello, a dos sesiones para el cierre mensual, enero parece ratificar la idea de que el movimiento bajista de 2022 es solo una corrección de un mercado alcista nacido en 2009 que sigue vigente. En esa fe, el Footsei100 total return de Londres se abre paso marcando niveles nunca vistos y el IBEX35 Performance se acerca a ellos tras mantenerse en lateral desde 2015 mientras el primero ascendía casi un 50 por ciento.

Los bancos europeos y el CAC40 francés, en versión total return, se han encaramado ya hasta los altos de 2022. La volatilidad ha reventado los mínimos de 2022. Índices más retrasados como el DAX Performance, el AEX holandés y el Stoxx60 total return están a punto de marcar mínimos y máximos crecientes, al tiempo que superan el 61,8/66,6 por ciento del mercado bajista previo.

La semana, como decía, ha sido especialmente favorable a los alcistas. Se mantiene fuera de su canal bajista el Dow Jones de Transportes, aunque sigue bajo máximo previo. El Russell2000, en cambio, sí ha sido capaz de superarlo. El S&P500, como el Nasdaq, batieron sus directrices bajistas durante la semana pasada. Ambos tienen pendiente sus altos previos, aunque puede verse que el índice de semiconductores de Filadelfia ya los ha perforado. Es fácil entender lo muy importante que resulta, desde un punto de vista técnico, la superación de máximos previos: a ese nivel el S&P500 se paró por uno y otro lado en múltiples ocasiones en 2022, y el Nasdaq confirmaría un nuevo y gran patrón de vuelta.

Todo ello, conviene recordarlo, proviene de un momento significativo tanto en relación a los niveles de soporte tan relevantes desde los que se produce la actual recuperación —véase el Nasdaq—, como al nivel de sentimiento bajista tan extremo que se registró en dichos soportes.

Que índices como el Nasdaq100, el S&P500 y el Dow de Transportes en versión total return puedan batir máximos históricos con una ruptura de directriz alcista principal en la volatilidad, añadirían elementos en favor de los pocos análisis que han defendido desde el pasado octubre la posibilidad de que el mercado pueda haber encontrado un gran suelo en tendencia principal.