¿Inviertes o te diviertes?

El verano permite tener muchas conversaciones sobre inversiones fuera del ámbito habitual. Son interesantes y sirven para recordar los motivos por los que los inversores no profesionales deciden comprar o vender valores en bolsa.

La razón principal por la cual la mayoría decide invertir en bolsa es para tratar de rentabilizar su capital, cada uno con su estrategia y horizonte de inversión. Sin embargo, hablando con un número elevado de particulares en distintos ámbitos, te das cuenta de que para muchos la bolsa es una diversión, es un entretenimiento más.

Tener interés por las inversiones y dedicarle tiempo de ocio es algo muy positivo. Nos permite aprender más rápido para tener mejor conocimiento de los riesgos y oportunidades. Y en última instancia, a proteger el valor del patrimonio en el tiempo y rentabilizarlo.

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Por ello, tienen sentido las pequeñas inversiones en las que, con patrimonio propio, uno de los argumentos principales para realizarlas sea el aprendizaje. Aunque algunas tengan más probabilidades de acabar en pérdida de lo habitual, lo aprendido servirá para mejorar la forma de invertir y obtener unos mejores resultados a largo plazo.

Sin embargo, cuando el entretenimiento se convierte en uno de los objetivos de la inversión, tenemos un problema.

Estos días un amigo me explicaba su tesis de inversión en Robinhood; le escuchaba con atención, sin decirle que es uno de los valores en los que invierten los fondos Avantage. Se lo indiqué después de oír su tesis.

Me decía que invierte porque está generando una gran comunidad de usuarios a la que después podrá vender publicidad, como hacen las redes sociales.

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Me sorprendió su manera de definirlo, pero en el fondo estaba explicando las ventajas competitivas del efecto de red y las posibilidades de la compañía de obtener ingresos a través de la oferta de productos (salidas a bolsa, ampliaciones, fondos, herramientas premium de trading, etc) y servicios (análisis, asesoramiento, etc) a los usuarios de su plataforma.

Este es el principal valor que le veo yo también a la compañía, pero debemos ser conscientes de que, a día de hoy, dista mucho de ser su principal fuente de ingresos y que tiene mucho que hacer para conseguir obtener rédito de su cartera de clientes de esa manera.

Pues bien, con ese argumento mi amigo compró recientemente acciones y probablemente venderá en unas semanas o pocos meses porque a él «le divierte» hacer operaciones a corto plazo. No es su intención permanecer invertido durante años.

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Yo le expliqué que su motivo de inversión es algo que generará valor —o no— únicamente en el largo plazo; podría tener razón y ser lo que él busca: «the next big thing». Sin embargo, si vende tan pronto no obtendrá resultados por la razón por la que invierte.

Este caso me recuerda a muchos otros en los que los inversores invierten por motivos que pueden o no cristalizar únicamente a largo plazo y, sin embargo, venden antes de saber ni siquiera si la compañía avanza por el camino que ellos están considerando. Todo porque se aburren esperando y les «divierten» los movimientos abruptos en el corto plazo.

El interés por las inversiones es muy positivo y puede divertirnos igual o más que seguir una serie o una competición deportiva. Pero si estamos hablando de un capital muy superior a los que gastaríamos en actividades de ocio, no debemos dejar nunca que el divertimento afecte de manera negativa al patrimonio que queremos proteger y rentabilizar. La diversión no debe ser parte de las decisiones de inversión. Es una pena que haya tanta gente invirtiendo en bolsa como si fuera un casino con cantidades muy superiores a las que se jugaría en el casino.